Taxa principal respecte de tarifa de descompte: quina diferència hi ha?

El Banc de la Reserva Federal (la Fed) estableix tant el tipus primari com el tipus de descompte. El tipus d'interès principal, que publica el Wall Street Journal, té un paper important en la determinació dels tipus de préstecs que molts bancs i altres prestadors cobren per als productes de préstec al consum. En tant que tipus d'interès federal, el percentatge no varia d'estat en estat. El percentatge és una taxa a curt termini, però no tan a curt termini com la taxa de descompte, que normalment és una taxa de préstec durant la nit.

La Fed estableix i ofereix la taxa de descompte als bancs membres i als atreviments que necessiten prestar diners per evitar que les seves reserves baixin per sota del mínim legalment requerit. Quan els bancs del sistema bancari nord-americà es préstecen entre ells, utilitzen el tipus de descompte. La taxa de descompte no es sol publicitar en una publicació general; més aviat, és una figura interna.

Compres per emportar

• El Banc de la Reserva Federal estableix tant els tipus principals com els tipus de descompte; es reuneix regularment per revisar-les i canviar-les potencialment.
• Els bancs fonamenten els préstecs al consumidor, com les hipoteques i les targetes de crèdit, en funció de la tarifa principal, a la qual generalment se suma un marge.
• La taxa de descompte és una xifra interna (no pública), que les institucions financeres fan servir quan es presten.

Tarifa primera

Generalment, la tarifa principal es reserva als clients més qualificats dels bancs, els que presentin el menor risc de morir. És possible que les tarifes primeres no estiguin disponibles per als prestataris individuals tan sovint com per a grans entitats corporatives. Com que els millors clients d’un banc tenen poca possibilitat d’impagament, el banc els pot cobrar una taxa inferior a la que cobra a un client que té una probabilitat més elevada d’impagar un préstec.

Primer com a punt de referència

Com a índex, el prime s’utilitza com a referent de tot tipus de préstecs al consum. Quan es calculen els tipus d’interès dels consumidors, els bancs comercials afegeixen un marge a la taxa principal. Els productes, com ara les línies de crèdit de les propietats domèstiques (HELOCs), les hipoteques, els préstecs per a estudiants i els préstecs personals, tenen un tipus d’interès personalitzat que té en compte la solvència de la prestació dels prestataris. Per exemple, si la taxa principal és del 2, 75% i el banc afegeix un marge del 2, 25% a un HELOC, el tipus d’interès d’aquest préstec és del 5% (2, 75% més 2, 25%).

Efecte de Prime sobre TAE

En particular, la taxa principal tindrà un gran impacte en els consumidors que els seus préstecs hipotecaris o amb targeta de crèdit tinguin tipus d’interès regulables. Per exemple, si la vostra targeta de crèdit té un percentatge percentual anual variable (TAE) que canvia amb la taxa inicial, el vostre tipus fluctuarà juntament amb la tarifa principal. Si la taxa principal augmenta, probablement les TAE variables també ho siguin.

Per contra, la taxa de descompte no és un índex, per la qual cosa els bancs utilitzen la taxa fixada dels fons federals, sense afegir marge, per als préstecs que es concedeixen entre ells.

Per determinar els seus tipus d’interès al consumidor, els bancs afegeixen un marge a la taxa inicial, que afecta especialment els prestataris els préstecs dels quals tinguin TAE de tipus variable.

Taxa de descompte

Segons el context, la taxa de descompte té dues definicions i usos. En primer lloc, la taxa de descompte fa referència al tipus d’interès que la Reserva Federal ofereix als bancs comercials i altres institucions financeres. En segon lloc, el tipus de descompte fa referència al tipus d’interès utilitzat en l’anàlisi de fluxos de caixa descomptats (DCF) per determinar el valor actual dels fluxos de caixa futurs.

La Fed cobra la taxa de descompte a altres bancs i institucions financeres per les seves necessitats operatives a curt termini; utilitzen el capital prestat per finançar qualsevol deficiència, per prevenir possibles problemes de liquiditat o, en el pitjor dels casos, per evitar el fracàs d’un banc.

Aquests dotze préstecs són atesos per les dotze oficines regionals de la Fed, que atorga aquesta prestació especial de préstecs per a un període ultra-curt de 24 hores o menys, conegut com a finestra de descompte. La taxa de descompte no és una taxa de mercat, sinó que està administrada i fixada pels consells del Banc de la Reserva Federal i està aprovada pel seu consell de govern.

Tipus d’interès i la Fed

La taxa principal i la taxa de descompte afecten significativament les indústries bancàries de préstecs de consum i impulsen el cost de l'endeutament. A l’ajustar els tipus d’interès, la ferma reinstauració de l’oferta monetària de la Reserva Federal ajuda a controlar la inflació i a evitar recessions.

Per exemple, la Fed pot decidir cobrar una taxa de descompte més elevada per descoratjar els bancs d’emprendre diners, cosa que reduiria efectivament la quantitat de diners disponibles per als préstecs de consum i empreses. O bé, la Fed pot reduir els tipus de descompte per animar els bancs a oferir més préstecs. En general, la Fed intervindrà per canviar les tarifes quan hagi d’enviar una entrada d’efectiu a l’economia o per treure alguns diners de la circulació. El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) es reuneix almenys vuit vegades a l’any per revisar i possiblement canviar aquestes tarifes.

Índex de descompte en relació amb el percentatge principal: resum de les diferències clau

Tot i que la taxa de descompte i la taxa de descompte presenten diverses similituds, també presenten algunes diferències clau. És important que les empreses i els consumidors entenguin com aquestes dues taxes afecten finalment els interessos que paguen pels préstecs interbancaris, les hipoteques i les targetes de crèdit.

• Prime és un referent per a altres préstecs. Per tant, els prestadors afegeixen un marge a la tarifa principal per arribar a la tarifa dels consumidors.
• La taxa de descompte no és un índex, de manera que per als préstecs que concedeixen entre ells els bancs utilitzen la taxa de fons federals, sense afegir marge.
• La taxa principal és una taxa a curt termini; però no tan breu com la taxa de descompte, que normalment és una taxa de préstec durant la nit.
• La taxa principal és un tipus d'interès federal; no varia d'estat en estat i es publica al Wall Street Journal.
• El tipus de descompte no es fa públic en una publicació general. Més aviat, és una xifra interna utilitzada en el sistema bancari nord-americà.

Una relació simbiòtica

Per regla general, la taxa principal s’ajusta sempre en funció de com la Fed mou la taxa de descompte. Quan augmenta la taxa de descompte, la taxa principal també augmenta. Això produeix uns tipus d'interès hipotecaris més elevats, cosa que pot retardar la demanda de nous préstecs i refrescar el mercat immobiliari.

També és cert el contrari. Si la Fed baixa el tipus de descompte, el tipus principal baixarà i els tipus d’interès hipotecaris podrien baixar a nivells més favorables, cosa que podria impulsar un mercat immobiliari en caiguda. Les dues taxes solen correlacionar amb el pas del temps (però no tan fortament com amb el rendiment dels bons deu anys, a causa de la seva maduresa més llarga).