Comprensió de l'estratègia estreta dels beneficis del mercat

Al comerç, hi ha nombroses estratègies de comercialització sofisticades dissenyades per ajudar els operadors a tenir èxit, independentment de si el mercat es mou o baixa. Algunes de les estratègies més sofisticades, com els còndors de ferro i les papallones de ferro, són llegendàries en el món de les opcions. Necessiten compra i venda complexes de múltiples opcions a diversos preus de vaga. El resultat final és assegurar-se que un comerciant és capaç de treure profit, independentment del lloc en què acabi el preu subjacent de les accions, monedes o mercaderies.

Tot i això, una de les estratègies d’opcions menys sofisticades pot assolir el mateix objectiu neutre del mercat amb molta menys molèstia. L’estratègia és coneguda com a obstacle. Només requereix la compra o venda d’un set i d’una trucada per activar-se. En aquest article, analitzarem els diferents tipus de cavalls i els avantatges i inconvenients de cadascuna.

Tipus de puntes

Un carrer ambulant és una estratègia que es realitza mantenint un nombre igual de peticions i trucades amb el mateix preu de vaga i dates de caducitat. A continuació es presenten els dos tipus de posicions a cavall.

• Long Straddle : El llarg camí està dissenyat al voltant de la compra d’un lloc i d’una trucada al mateix preu exacte de la vaga i la data de caducitat. La llarga travessa està destinada a aprofitar el canvi de preu del mercat aprofitant una major volatilitat. Independentment de quina direcció es mogui el preu del mercat, hi haurà una posició a peu llarg per aprofitar-la.
• Short Straddle : El trànsit curt requereix que el comerciant vengui tant una opció de venda com una de trucada al mateix preu de vaga i data de caducitat. En vendre les opcions, un comerciant és capaç de cobrar la prima com a benefici. Un comerciant només prospera quan un trànsit curt es troba en un mercat amb poca o cap volatilitat. L’oportunitat de guanyar es basarà al 100% en la manca de capacitat del mercat per pujar o baixar. Si el mercat desenvolupa un biaix de qualsevol manera, la prima total recaptada està en perill.

L’èxit o el fracàs de qualsevol obstacle es basa en les limitacions naturals que les opcions inherentment tenen juntament amb l’impuls global del mercat. (Per a més informació, vegeu: tutorial bàsic sobre opcions )

The Long Straddle

Un llarg camí està especialment dissenyat per ajudar un comerciant a obtenir beneficis, sigui on sigui el mercat que decideixi anar. Hi ha tres direccions en què es pot moure un mercat: amunt, avall o lateralment. Quan el mercat es mou cap a un costat, és difícil saber si es trencarà a la baixa o al revés. Per preparar-nos amb èxit per a la sortida del mercat, hi ha una de les dues opcions disponibles:

1. El comerciant pot triar un costat i esperar que el mercat trenqui en aquesta direcció.
2. El comerciant pot cobrir les seves apostes i triar les dues parts simultàniament. És allà on entra el llarg camí.

En comprar una trucada i una trucada, el comerciant és capaç d’atrapar el moviment del mercat independentment de la seva direcció. Si el mercat augmenta, la trucada és allà; si el mercat es redueix, el preu és allà. A la figura 1, veiem una instantània del mercat de l'euro a 17 dies. Aquesta instantània troba que l'euro queda entre 1.5660 i 1, 54 dòlars.

figura 1

Font: TradeNavigator.com

Si bé el mercat sembla que pot superar el preu de 1.5660 dòlars, no hi ha cap garantia. A partir d'aquesta incertesa, la compra d'un carrer ens permetrà captar el mercat si es trenca a l'alça o si es baixa fins al nivell de 1, 54 dòlars. Això permet al comerciant evitar sorpreses.

Inconvenients del Long Straddle

A continuació, es detallen els tres inconvenients claus del camí llarg.

• Despesa
• Risc de pèrdua
• Falta de volatilitat

La regla general quan es tracta d’opcions de compra és que les opcions de diners i de diners són més cares que les opcions sense diners. Cada opció que pot pagar pot valer uns quants milers de dòlars. Per tant, si bé la intenció original és poder assolir els moviments del mercat, és possible que el cost que suposi no coincideixi amb la quantitat de risc.

A la figura 2, veiem un avanç del mercat, fins als 1.5660 dòlars.

ATM Straddle (At-The-Money)

Figura 2

Font: TradeNavigator.com

Això ens porta al segon problema: el risc de pèrdua. Si bé la nostra trucada a 1.5660 dòlars ara s’ha invertit en diners i ha augmentat el seu valor en el procés, la suma de 1.5660 dòlars ara ha disminuït en valor perquè ara s’ha allunyat més dels diners. La rapidesa amb què un comerciant pot sortir del costat perdedor de la carretera tindrà un impacte significatiu en el que pot resultar el resultat rendible global del carrer. Si les pèrdues de l’opció augmenten més ràpidament que les opcions de guanys o el mercat no es mou suficientment per compensar les pèrdues, el comerç global serà perdedor.

L’inconvenient final tracta sobre el maquillatge inherent de les opcions. Totes les opcions inclouen els dos valors següents:

• Valor del temps: el valor del temps prové de la distància a la que caduca l'opció. (Per obtenir més informació, llegiu: El valor de la importància del temps .)
• Valor intrínsec: el valor intrínsec prové del preu de vaga de l’opció que surt, dins o a diners.

Si el mercat no té volatilitat i no es mou o baixa, tant l’opció de posada com de trucada perdran valor cada dia. Això continuarà fins que el mercat triï definitivament una direcció o les opcions caduquen inútilment.

The Straddle Short

La força de la carretera curta també és el seu inconvenient. En lloc de comprar una trucada i una trucada, es ven una posada i una trucada per generar ingressos de les primes. Els milers que gasten els compradors de trucades i trucades realment omplen el vostre compte. Això pot ser una gran avantatge per a qualsevol comerciant. L’inconvenient, però, és que quan vens una opció t’exposes a un risc il·limitat. (Per a informació relacionada, vegeu: Riscos sobre opcions que poden causar malbé al vostre portafoli .)

Sempre que el mercat no pugi o baixa el preu, el comerciant de carrer curt està perfectament bé. L’escenari rendible òptim consisteix en l’erosió tant del valor de temps com del valor intrínsec de les opcions de trucada i trucada. En cas que el mercat triï una direcció, el comerciant no només ha de pagar les pèrdues que es produeixin, sinó que també ha de retornar la prima que ha recaptat.

L'únic recurs que tenen els comerciants a distància és recórrer les opcions que venien quan el valor ho justifiqui. Es pot produir en qualsevol moment del cicle de vida d’un comerç. Si no es fa, l’única opció és mantenir-se fins a caducitat.

Quan l'estratègia Straddles funciona millor

L'opció "ambular" funciona millor quan compleix almenys un d'aquests tres criteris:

• El mercat es troba en un patró lateral.
• Hi ha notícies pendents, guanys o un altre anunci.
• Els analistes tenen prediccions àmplies sobre un anunci concret.

Els analistes poden tenir un impacte enorme en la reacció del mercat abans que es faci un anunci. Abans de qualsevol decisió de guanys o un anunci governamental, els analistes fan tot el possible per predir quin serà el valor exacte de l'anunci. Els analistes poden fer estimacions setmanes abans de l'anunci real, la qual cosa obliga involuntàriament el mercat a pujar o baixar. Si la predicció és correcta o equivocada, és secundari a com reacciona el mercat i si la vostra circulació serà rendible. (Per obtenir més informació, llegiu les Recomanacions dels analistes: Existeixen valoracions de venda ">

Després que es publiquin els números reals, el mercat té una de les dues maneres de reaccionar: la predicció dels analistes pot afegir o disminuir l’impuls del preu real un cop es faci l’anunci. Dit d'una altra manera, es procedirà en la direcció del que l'analista va predir o que presentarà signes de fatiga. Una carretera creada correctament, curta o llarga pot aprofitar amb èxit només aquest tipus d’escenari de mercat. La dificultat es produeix en saber quan s’ha d’utilitzar un camí curt o llarg. Això només es pot determinar quan el mercat s’avançarà a les notícies i quan la notícia simplement s’afegirà a l’impuls de la direcció del mercat.

Conclusió

Hi ha una pressió constant sobre els operadors perquè triïn comprar o vendre, cobrar primes o pagar primes, però el carrer és el gran igualador. La carretera permet al comerciant deixar que el mercat decideixi cap a on vol anar. El clàssic adagi comercial és "la tendència és del teu amic". Aprofiteu una de les poques vegades que teniu permís d’estar en dos llocs alhora amb una posada i una trucada. (Per a informació relacionada, vegeu: Com la regla de la derrota crea oportunitats fiscals per a comerciants d’opcions.)