Valor invertir
La inversió en valor és una estratègia d’inversió que consisteix a recollir accions que semblen negociar amb un valor inferior al seu valor intrínsec o comptable. El valor dels inversors es tanca activament les accions que pensen que el mercat de valors està subestimant. Creuen que el mercat reacciona amb bones notícies i males, donant lloc a moviments de preus de les accions que no corresponen als fonaments fonamentals de la companyia a llarg termini. La reacció excessiva ofereix una oportunitat de guanyar comprant accions a preus rebaixats a la venda.
Warren Buffett és probablement l’inversor de valor més conegut avui en dia, però n’hi ha molts d’altres, entre els quals hi ha Benjamin Graham (professor i mentor de Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (un altre estudiant de Graham) i el multimilionari gerent de fons de cobertura, Seth. Klarman.
Compres per emportar
- La inversió en valor és una estratègia d’inversió que consisteix a recollir accions que semblen negociar amb un valor inferior al seu valor intrínsec o comptable.
- El valor dels inversors es tanca activament les accions que pensen que el mercat de valors està subestimant.
- Els inversors de valor fan servir anàlisis financers, no segueixen la rajada i són inversors a llarg termini d’empreses de qualitat.
Com funciona la inversió en valor
El concepte bàsic de la inversió en valor diari és senzill: si coneixeu el valor real d'alguna cosa, podeu estalviar molts diners quan el compreu a la venda. La majoria de la gent estaria d'acord que si compreu un televisor a la venda o a preu complet, obteniu el mateix televisor amb la mateixa mida de pantalla i qualitat d'imatge.
Les existències funcionen d’una manera similar, cosa que significa que el preu de les accions de l’empresa pot canviar fins i tot quan el valor o la valoració de l’empresa s’hagi mantingut el mateix. Les existències, com els televisors, passen per períodes de demanda més alta i menor que provoquen fluctuacions de preus, però això no canvia el que obteniu pels vostres diners.
De la mateixa manera que els compradors experimentats argumentarien que no té sentit pagar el preu complet d’un televisor ja que els televisors surten a la venda diverses vegades a l’any, els inversors amb valor experimentat creuen que les accions funcionen de la mateixa manera. Per descomptat, a diferència dels televisors, les existències no es posaran a la venda en èpoques previsibles de l'any, com ara el Black Friday, i els seus preus de venda no es publicaran.
La inversió en valor és el procés de fer treballs en detectiu per trobar aquestes vendes secretes en accions i comprar-les amb descompte en comparació de com les valora el mercat. A canvi de comprar i mantenir aquestes accions de valor a llarg termini, els inversors poden ser recompensats de manera senzilla.
La inversió en valor es va desenvolupar a partir d’un concepte dels professors de Columbia Business School Benjamin Graham i David Dodd el 1934 i es va popularitzar al llibre de Graham, 1949, The Intelligent Investor.
Valor intrínsec i valor de la inversió
A la borsa, l’equivalent a un estoc barat o descomptat és quan les seves accions estan menystingudes. Els inversors de valor esperen treure profit de les accions que consideren que estan molt rebaixades.
Els inversors utilitzen diverses mètriques per intentar trobar la valoració o el valor intrínsec d'una acció. El valor intrínsec és una combinació d’utilitzar l’anàlisi financera com estudiar el rendiment financer, els ingressos, els guanys, el flux de caixa i el benefici de l’empresa, així com factors fonamentals, com ara la marca, el model de negoci, el mercat objectiu i l’avantatge competitiu. Algunes mètriques utilitzades per valorar les accions d’una empresa inclouen:
Preu per reservar (P / B) o valor comptable o, que mesura el valor dels actius d’una empresa i els compara amb el preu de les accions. Si el preu és inferior al valor dels actius, l'acció està infravalorada, suposant que l'empresa no té problemes financers.
Preu per obtenir beneficis (P / E), que mostra la trajectòria dels resultats de la companyia per determinar si el preu de les accions no reflecteix tots els beneficis o no es va subvalorar.
Flux d’efectiu gratuït, que és el diner generat a partir dels ingressos o operacions d’una empresa després de restar els costos de les despeses. El flux de caixa gratuït és el diner que queda després d’haver estat pagades les despeses, incloses les despeses d’explotació i les grans compres anomenades despeses de capital, que és la compra d’actius com equips o la millora d’una planta de fabricació. Si una empresa genera flux de caixa lliure, li queda diners per invertir en el futur del negoci, pagar el deute, pagar dividends o beneficis als accionistes i emetre recompenses de les accions.
Per descomptat, hi ha moltes altres mètriques utilitzades en l'anàlisi, inclosa l'anàlisi del creixement del deute, patrimoni net, vendes i ingressos. Després de revisar aquestes mètriques, l’inversor de valor pot decidir comprar accions si el valor comparatiu —el preu actual de l’acció respecte al valor intrínsec de la seva empresa— és prou atractiu.
Marge de Seguretat
Els inversors en valor requereixen algun espai per error en la seva estimació de valor, i sovint estableixen el seu propi "marge de seguretat", en funció de la seva tolerància al risc particular. El principi del marge de seguretat, una de les claus per a la inversió en valor d’èxit, es basa en la premissa que comprar accions a preus de ganga t’ofereix una millor oportunitat d’obtenir beneficis més tard quan les venguis. El marge de seguretat també us fa menys probabilitats de perdre diners si les accions no funcionen tal com us havíem esperat.
El valor dels inversors utilitza el mateix raonament. Si una acció val 100 dòlars i la compra per 66 dòlars, obtindràs un benefici de 34 dòlars només esperant que el preu de la borsa ascendeixi al valor real de 100 dòlars. A més d’això, l’empresa pot créixer i convertir-se en més valuosa, donant-vos l’oportunitat de guanyar encara més diners. Si el preu de l'acció ascendeix a 110 dòlars, fareu 44 dòlars des que heu comprat l'estoc a la venda. Si l'haguéssiu adquirit al preu complet de 100 dòlars, només obtindreu un benefici de 10 dòlars. Benjamin Graham, el pare de la inversió en valor, només va comprar accions quan tenien un preu de dos terços o menys del seu valor intrínsec. Aquest va ser el marge de seguretat que va considerar necessari per obtenir els millors rendiments alhora que minimitzava la seva inversió.
Els mercats no són eficients
Els inversors de valor no creuen en la hipòtesi del mercat eficient, que diu que els preus de les accions ja tenen en compte tota la informació sobre una empresa, de manera que el seu preu sempre reflecteix el seu valor. En canvi, els inversors de valor creuen que les accions poden estar sobreeixides o menystingudes per diverses raons.
Per exemple, un estoc podria tenir un preu molt baix perquè l’economia està en un comportament deficient i els inversors es veuen en pànic i venda (com va ser el cas de la Gran Recessió). O bé, es podrien sobrecostar les accions perquè els inversors s’han emocionat massa amb una nova tecnologia no demostrada (com va ser el cas de la bombolla dot-com). Els prejudicis psicològics poden augmentar o baixar un preu de les accions basat en notícies, com ara anuncis de guanys decebedors o inesperats, recanvis de productes o litigis. També es pot subvalorar les existències, ja que es comercialitzen sota el radar, és a dir, que no estan cobertes adequadament analistes i mitjans de comunicació.
No segueixi la manada
Els inversors de valor tenen moltes característiques dels contraris: no segueixen el ramat. No només rebutgen la hipòtesi del mercat eficient, sinó que, quan tots els altres compren, sovint venen o es mantenen enrere. Quan tots els altres venen, compren o mantenen. Els inversors de valor no compren accions de moda (perquè normalment tenen un preu massa elevat). En lloc d'això, inverteixen en empreses que no són noms de la llar si els comptes financers es revisen. També donen un cop d’ull a les existències que són noms de la llar quan els preus d’aquestes existències s’han reduït, creient que aquestes empreses poden recuperar-se dels contratemps si els seus fonaments continuen sent forts i els seus productes i serveis encara tenen qualitat.
Els inversors de valor només es preocupen pel valor intrínsec d'una acció. Pensen en comprar un estoc pel que és realment: un percentatge de propietat en una empresa. Volen tenir empreses que saben que tenen principis sòlids i finances sòlides, independentment del que diuen o facin els altres.
El valor per invertir requereix diligència i paciència
L’estimació del veritable valor intrínsec d’una acció implica una anàlisi financera, però també implica una quantitat de subjectivitat; és a dir, de vegades, pot ser més un art que una ciència. Dos inversors diferents poden analitzar les mateixes dades de valoració d'una empresa i arribar a decisions diferents.
Alguns inversors, que només es fixen en les finances existents, no posen gaire fe en l'estimació del creixement futur. Altres inversors de valor se centren principalment en el potencial de creixement futur de la companyia i en els fluxos de caixa estimats. Hi ha alguns: els gurus d’inversió de valor destacats Warren Buffett i Peter Lynch, que van dirigir el Fons Magellan de Fidelity Investment durant diversos anys, són coneguts per analitzar els estats financers i buscar múltiples valors de valoració, per tal d’identificar els casos en què el mercat té accions amb un preu reduït.
Malgrat els diferents enfocaments, la lògica subjacent de la inversió en valor és comprar actius per un valor inferior al que actualment valen, retenir-los a llarg termini i obtenir beneficis quan tornin al valor intrínsec o superior. No proporciona gratificació instantània. No podeu esperar comprar un estoc per 50 dòlars el dimarts i vendre'l per 100 $ el dijous. En canvi, és possible que hagueu d’esperar anys abans que es paguin les inversions en accions i, de vegades, perdreu diners. La bona notícia és que, per a la majoria dels inversors, les plusvàlues a llarg termini s’imposen a un ritme inferior a les inversions a curt termini.
Com totes les estratègies d’inversió, haureu de tenir paciència i diligència per complir amb la vostra filosofia d’inversions. Algunes accions que potser voldreu comprar perquè els fonaments són sòlids, però haureu d’esperar si teniu un preu molt car. Voleu comprar l'estoc que tingui un preu més atractiu en aquell moment i, si no hi ha accions que compleixin els vostres criteris, haureu de seure i esperar i deixar que els vostres efectius quedin parats fins que aparegui una oportunitat.
Un terç
El guru d'inversió en valor Benjamin Graham va argumentar que un valor infravalorat té un preu mínim per sota d'un terç per sota del seu valor intrínsec.
Per què les existències es troben infravalorades
Si no creieu en la hipòtesi del mercat eficient, podeu identificar raons per les quals es podrien cotitzar les accions per sota del seu valor intrínsec. A continuació, es detallen alguns factors que poden arrossegar el preu de les accions i fer-lo infravalorar.
Moviments del mercat i mentalitat del ramat
De vegades la gent inverteix de forma irracional en biaixos psicològics en lloc dels fonaments del mercat. Quan el preu d'un estoc específic està augmentant o quan el mercat global augmenta, compren. Veuen que si haguessin invertit fa 12 setmanes, podrien haver guanyat un 15% en aquest moment i tenen por de perdre's. Per contra, quan el preu de les accions baixa o quan el mercat global disminueix, l'aversió per pèrdues obliga les persones a vendre les seves accions. Així, en comptes de mantenir les seves pèrdues en paper i esperar que el mercat canviï de direcció, accepten una certa pèrdua venent. Aquest comportament dels inversors està tan estès que afecta els preus de les accions individuals i agreuja tant els moviments del mercat a l’alça com a la baixa i crea moviments excessius.
Accidents de mercat
Quan el mercat assoleix un màxim increïble, normalment es produeix una bombolla. Però, a causa que els nivells són insostenibles, els inversors acaben pel panisme, provocant una despesa massiva. Això es tradueix en un xoc de mercat. Això va passar a principis dels anys 2000 amb la bombolla dotcom, quan els valors de les accions tecnològiques van superar el que valien les empreses. Es va veure que va passar el mateix quan va esclatar la bombolla immobiliària i el mercat es va estavellar a mitjans dels anys 2000.
Existències no anotades i no glamuroses
Mireu més enllà del que sentiu a les notícies. Podeu trobar oportunitats d’inversió realment fantàstiques en existències infravalorades que potser no es troben en els radars de la gent, com ara caps petits o, fins i tot, accions estrangeres. La majoria dels inversors volen passar per la propera gran cosa, com ara una posada en marxa tecnològica en lloc d'un avorrit i fabricant de productes durables establerts. Per exemple, existències com Facebook, Apple i Google tenen més probabilitats d’afectar-se a la inversió en mentalitat ramadera que no pas a conglomerats com Proctor i Gamble o Johnson i Johnson.
Males notícies
Fins i tot les bones empreses s’enfronten a contratemps, com ara litigis i recusos. Tanmateix, només perquè una empresa tingui un esdeveniment negatiu no vol dir que l'empresa no sigui fonamentalment valuosa o que les seves accions no es recuperin. En altres casos, pot haver-hi un segment o divisió que ajudi a la rendibilitat de l'empresa. Però això pot canviar si l’empresa decideix eliminar o tancar aquest braç del negoci.
Els analistes no tenen un gran historial per predir el futur i, tot i així, els inversors solen entrar en pànic i vendre quan una empresa anuncia guanys inferiors a les expectatives dels analistes. Però els inversors de valor que poden veure més enllà de les baixades i notícies negatives poden comprar accions amb descomptes més profunds, ja que són capaços de reconèixer el valor a llarg termini de l’empresa.
Ciclicalitat
La ciclicitat es defineix com les fluctuacions que afecten un negoci. Les empreses no són immunes a alts i baixos del cicle econòmic, ja sigui estacionalitat i època de l'any, ni actituds i estats d'ànim dels consumidors. Tot això pot afectar els nivells de benefici i el preu de les accions d’una empresa, però no afecta el valor de l’empresa a llarg termini.
Estratègies d'inversió en valor
La clau per comprar un estoc subestimat és investigar a fons l’empresa i prendre decisions de sentit comú. Christopher H. Browne, inversor en valor, recomana preguntar-se si és probable que una empresa augmenti els seus ingressos mitjançant els següents mètodes:
- Augment de preus dels productes
- Creixent xifres de vendes
- Disminució de despeses
- Vendre o tancar divisions poc rendibles
Browne també suggereix estudiar els seus competidors per avaluar les seves perspectives de creixement futur. Però les respostes a totes aquestes preguntes solen ser especulatives, sense cap informació numèrica real de suport. En poques paraules: encara no hi ha programes quantitatius disponibles per ajudar a aconseguir aquestes respostes, cosa que fa que la inversió en accions de valor sigui una mica d'un gran joc d’endevinar. Per aquest motiu, Warren Buffett recomana invertir només en indústries en les quals hagueu treballat personalment o en els que us coneguin béns de consum, com ara cotxes, roba, electrodomèstics i aliments.
Una cosa que poden fer els inversors és escollir les existències d’empreses que venguin productes i serveis d’alta demanda. Tot i que és difícil predir quan els nous productes innovadors capturaran la quota de mercat, és fàcil avaluar el temps que ha estat una empresa en el negoci i estudiar com s’ha adaptat als reptes al llarg del temps.
Informar-se en la compra i la venda
Als nostres propòsits, els privilegiats són els alts directius i consellers de la companyia, més els accionistes que posseeixen almenys el 10% de les accions de la companyia. Els directius i directius d’una empresa tenen un coneixement únic sobre les empreses que dirigeixen, de manera que si adquireixen els seus estocs, és raonable suposar que les perspectives de l’empresa semblin favorables.
Així mateix, els inversors que posseeixin almenys un 10% de les accions d’una empresa no haurien comprat tant si no veiessin un potencial de benefici. Per contra, la venda d’accions per part d’informat no necessàriament apunta a males notícies sobre el rendiment previst de l’empresa: l’informat podria simplement necessitar diners en efectiu per qualsevol tipus de motius personals. No obstant això, si es produeixen vendes massives per part d’interns, aquesta situació pot justificar una anàlisi més en profunditat del motiu de la venda.
Analitzar els informes de resultats
En algun moment, els inversors de valor han de fixar-se en el finançament d’una empresa per veure el seu rendiment i comparar-la amb els companys de la indústria.
Els informes financers presenten resultats anuals i trimestrals de l’empresa. L’informe anual és el formulari SEC 10-K, i l’informe trimestral és el formulari SEC 10-Q. Les empreses han de presentar aquests informes a la Comissió de Valors i Valors (SEC). Podeu trobar-los al lloc web de SEC o a la pàgina de relacions amb inversors de l'empresa del lloc web.
Podeu aprendre moltíssim del informe anual d’una empresa. Explicarà els productes i serveis oferts, així com cap a l'empresa.
Analitzar estats financers
El balanç d’una empresa ofereix una imatge general de la condició financera de l’empresa. El balanç consta de dues seccions, una de cotització dels actius de l’empresa i una altra de llistats dels seus passius i patrimoni net. La secció d’actius es desglossa en efectius i equivalents de caixa d’una empresa; inversions; comptes a cobrar o diners deguts de clients, inventaris i actius fixos, com ara instal·lacions o equipaments.
La secció de passius enumera els comptes de l'empresa o els diners deguts, els passius meritats, els deutes a curt termini i els deutes a llarg termini. La secció d’equivocació dels accionistes reflecteix la quantitat d’inversió que inverteix a l’empresa, quantes accions pendents i quanta empresa té els resultats obtinguts. Els resultats obtinguts són un tipus d’estalvi que té els beneficis acumulats de l’empresa. Els resultats retinguts s’utilitzen per pagar dividends, per exemple, i es considera un signe d’una empresa sana i rendible.
El compte de resultats us indica quants ingressos s'estan generant, les despeses de l'empresa i els beneficis. Analitzant el compte de resultats anual en lloc d'un estat trimestral, es donarà una millor idea de la posició global de l'empresa, ja que moltes empreses experimenten fluctuacions del volum de vendes durant l'any.
Els estudis han constatat de forma constant que el valor de les accions supera les existències de creixement i el mercat en general a llarg termini.
Valor de la patata del sofà
És possible convertir-se en un inversor de valor sense llegir mai un 10-K. La inversió en patata de sofà és una estratègia passiva de comprar i mantenir alguns vehicles d'inversió pels quals algú altre ja ha fet l'anàlisi de la inversió, és a dir, fons mutuos o fons borsaris. En el cas de la inversió en valor, aquests fons seran els que segueixen l'estratègia de valor i compren accions de valor o segueixen els moviments d'inversors de gran valor, com Warren Buffet. Els inversors poden comprar accions del seu holding, Berkshire Hathaway, que posseeix o té un interès en desenes d’empreses que l’Oracle of Omaha ha investigat i avaluat.
Riscos amb valor inversor
Igual que amb qualsevol estratègia d’inversió, hi ha el risc de pèrdua amb la inversió en valor, tot i que es tracta d’una estratègia de risc mig-baix. A continuació, es destaquen alguns d'aquests riscos i per què es poden produir pèrdues.
Les xifres són importants
Molts inversors utilitzen estats financers quan prenen decisions sobre inversions sobre valor. Així que si confieu en la vostra pròpia anàlisi, assegureu-vos que disposeu de la informació més actualitzada i que els vostres càlculs siguin precisos. Si no, és possible que acabis fent una inversió deficient o que en perdis una. Si encara no confieu en la vostra capacitat de llegir i analitzar estats i informes financers, seguiu estudiant aquests temes i no realitzeu operacions fins que no estigueu realment a punt. (Per obtenir més informació sobre aquest tema, consulteu el nostre tutorial avançat d'anàlisi de l'estat financer.)
Una de les estratègies és llegir les notes a peu de pàgina. Es tracta de les notes del formulari 10-K o del formulari 10-Q que expliquen amb més detall els estats financers d’una empresa. Les notes segueixen els estats i expliquen els mètodes comptables de l’empresa i s’elaboren sobre els resultats reportats. Si les notes a la nota de pàgina no són intel·ligibles o la informació que presenten sembla poc raonable, tindreu una millor idea de si heu de passar en stock.
Guanys o pèrdues extraordinàries
Hi ha algunes incidències que es poden presentar en el compte de resultats d'una empresa que han de ser considerades excepcions o extraordinàries. Generalment es troben fora del control de l’empresa i s’anomenen ítem extraordinari — guany o article extraordinari— pèrdua. Alguns exemples inclouen plets, reestructuració o fins i tot un desastre natural. Si les exclou de l’anàlisi, probablement podreu tenir una idea del rendiment futur de l’empresa.
Tanmateix, penseu críticament en aquests articles i utilitzeu el vostre judici. Si una empresa té un patró d’informar el mateix article extraordinari any rere any, potser no seria massa extraordinària. A més, si hi ha pèrdues inesperades any rere any, això pot ser un signe que la companyia té problemes financers. Se suposa que els articles extraordinaris són inusuals i no són importants. Tingueu en compte també un patró d’anul·lació.
Ignorar els defectes d'anàlisi de proporcions
Les seccions anteriors d’aquest tutorial han discutit el càlcul de diverses relacions financeres que ajuden els inversors a diagnosticar la salut financera d’una empresa. No hi ha només una manera de determinar les proporcions financeres, que poden ser força problemàtiques. El següent pot afectar la interpretació de les relacions:
- Les ràtios es poden determinar mitjançant números abans d'impostos o després d'impostos.
- Algunes relacions no donen resultats precisos, però condueixen a estimacions.
- Segons la definició del termini de resultats, els beneficis per acció (EPS) d’una empresa poden diferir.
- Comparar empreses diferents segons les seves proporcions, fins i tot si les relacions són iguals, pot ser difícil, ja que les empreses tenen pràctiques comptables diferents. (Obteniu més informació sobre quan una empresa reconeix els seus beneficis en la comprensió de la declaració de resultats .)
Comprant accions sobrevalorades
Un dels principals riscos per als inversors de valor és un sobrepès per accions. Podeu arriscar-vos a perdre part o la totalitat dels vostres diners si pagueu en excés. El mateix passa si es compra un estoc proper al seu valor just de mercat. Comprar una existència infravalorada significa que es redueix el risc de perdre diners, fins i tot quan l'empresa no ho fa bé.
Recordeu que un dels principis fonamentals de la inversió en valor és incorporar un marge de seguretat a totes les vostres inversions. Això significa adquirir existències a un preu aproximat de dos terços o menys del seu valor intrínsec. Els inversors de valor volen arriscar el mínim capital possible en actius potencialment sobrevalorats, de manera que procuren no pagar en excés les inversions.
No Diversificar
La saviesa d’inversions convencionals diu que invertir en accions individuals pot ser una estratègia d’alt risc. En canvi, se'ns ensenya a invertir en múltiples accions o índexs borsaris de manera que tinguem exposició a una gran varietat d'empreses i sectors econòmics. Tanmateix, alguns inversors de valor creuen que es pot tenir una cartera diversificada, fins i tot si només es té un nombre reduït d’accions, sempre que trieu accions que representin diferents indústries i diferents sectors de l’economia. Inversor i gestor d’inversions de valor, Christopher H. Browne, recomana tenir un mínim de 10 accions al seu "Petit Llibre de Valor Inversió". Segons Benjamin Graham, un famós inversor de valor, haureu de mirar d’escollir de 10 a 30 accions si voleu diversificar-vos. les seves explotacions.
Un altre grup d'experts, però, diuen diferent. Si voleu obtenir grans rendiments, proveu d’escollir només unes quantes existències, segons els autors de la segona edició de “Value Investing for Dummies”. Diuen que tenir més accions a la vostra cartera probablement comportarà un rendiment mitjà. Per descomptat, aquest consell suposa que sou excel·lents a l’hora de triar guanyadors, cosa que pot no ser el cas, sobretot si sou un novell que inverteix en valor.
Escoltant les teves emocions
És difícil ignorar les vostres emocions a l’hora de prendre decisions d’inversió. Fins i tot si podeu agafar un punt de vista crític separat i crític a l’hora d’avaluar els números, la por i l’emoció es poden arrossegar quan arriba el moment d’utilitzar part dels vostres estalvis assolits per adquirir un estoc. El que és més important, un cop hàgiu adquirit l'estoc, podeu tenir la temptació de vendre-ho si baixa el preu. Tingueu en compte que el punt d’invertir en valor és resistir la temptació de pànic i anar amb la rajada. No caure en el parany de comprar quan els preus de les accions augmenten i venen quan baixen. Aquest comportament anul·larà els vostres resultats. (Jugar al seguidor del líder en invertir pot esdevenir ràpidament un joc perillós.
Exemple d’inversió en valor
Els inversors de valor busquen treure profit de les reaccions generals del mercat que normalment provenen de la publicació d'un informe trimestral de resultats. Com a exemple real històric, el 4 de maig de 2016, Fitbit va publicar el seu informe de resultats al primer trimestre de 2016 i va registrar una forta davallada en la negociació posterior a les hores posteriors. Un cop acabada la molèstia, la companyia va perdre gairebé el 19% del seu valor. Tot i això, tot i que les baixades importants del preu de les accions de l'empresa no són infreqüents després de la publicació d'un informe de resultats, Fitbit no només va complir les expectatives dels analistes per al trimestre, sinó que fins i tot va augmentar la seva orientació per al 2016.
La companyia va obtenir ingressos de 505, 4 milions de dòlars el primer trimestre de 2016, un 50% superior al 50% en relació amb el mateix període de fa un any. A més, Fitbit preveu generar entre 565 milions de dòlars i 585 milions de dòlars el segon trimestre del 2016, per sobre dels 531 milions de dòlars previstos pels analistes. L’empresa sembla ser forta i creixent. No obstant això, atès que Fitbit va invertir fortament en costos de recerca i desenvolupament durant el primer trimestre de l'any, el benefici per acció (EPS) va disminuir en relació amb fa un any. Es tracta de la mitjana dels inversors necessaris per saltar a Fitbit, venent prou accions per provocar la disminució del preu. Tanmateix, un inversor de valor té en compte els fonaments fonamentals de Fitbit i entén que es tracta d’una seguretat infravalorada, a punt d’augmentar potencialment en el futur.
La línia de fons
La inversió en valor és una estratègia a llarg termini. Warren Buffett, per exemple, compra accions amb la intenció de mantenir-les gairebé indefinidament. Va dir una vegada: "Mai intento guanyar diners a la borsa. Compro suposant que podrien tancar el mercat l’endemà i no tornar-lo a obrir durant cinc anys. ”Probablement voldreu vendre les vostres accions quan arribi el moment de fer una compra important o retirar-vos, però tenint una gran quantitat d’accions. i mantenint les perspectives a llarg termini, només podreu vendre les vostres accions quan el seu preu excedeixi el seu valor just de mercat (i el preu que pagueu per elles).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.