Alibaba afronta més caigudes a mesura que s’aconsegueix la guerra comercial

(Nota: L’autor d’aquesta anàlisi fonamental és un escriptor financer i un gestor de cartera.)

Les accions del Grup Alibaba (BABA) han augmentat més del 130% en els últims tres anys, aconseguint fàcilment la pujada del S&P 500 en gairebé tres vegades. Semblava que poca cosa podia restar en la forma de les accions d’Alibaba, impulsada per un augment dels ingressos i els ingressos. Però ara, les accions de la companyia de comerç electrònic xinesa s’han trobat justes enmig de la guerra comercial EUA-Xina, caient més d’un 14% respecte dels màxims a mitjan juny. Encara pitjor, l’acció s’enfronta ara a un descens encara més gran, fins a un 9% del seu preu actual de 180, 60 dòlars, basat en anàlisis tècniques.

Un dels cops de cap més importants que té la companyia és el valor de la caiguda de la moneda xinesa, el iuan. Des del 14 de juny, el valor del dòlar al iuan ha augmentat gairebé un 7%, amb un dòlar igualat a 6, 83 yuan.

Dades de BABA de YCharts

Debilitat tècnica

Les existències d’Alibaba han baixat des del 14 de juny després d’un intent fallit de resistència tècnica al voltant de 201, 50 dòlars. Ara, les existències han caigut en una rendibilitat tècnica crítica. La pujada està vigent des de principis d'abril i la situació suggereix que les accions baixarien al següent nivell de suport tècnic fins a 164, 35 dòlars, amb una caiguda de prop del 9% respecte al seu preu actual.

No són només els patrons tècnics els que semblen febles, ja que l’índex de força relativa ha estat baixant des del pic a principis de juny a nivells de compravenda superiors als 70. A més, els nivells de volum han augmentat en el curs en els darrers dies, ja que ha disminuït. Pot indicar que la downdraft actual està atraient més venedors.

Preocupació per la guerra comercial

Una de les raons per les quals el debilit del iuan pot estar creant preocupacions per a les accions d'Alibaba és que la companyia informa de resultats en iuan i els converteix en dòlars nord-americans a efectes de denúncia. El 31 de març, en el període anterior de declaració d'Alibaba, el dòlar era del 6, 27 del iuan, avui és gairebé un 9% més dèbil, del 6, 83 al iuan. El valor del dòlar per al iuan té una relació inversa; un valor creixent indica un debilitament. De fet, si Alibaba hagués reportat els seus resultats fiscals durant l'exercici 2018 al tipus de canvi actual entre dòlar a yuan, els ingressos haurien estat gairebé un 8% menys.

Estimacions a la baixa

Com a resultat de la debilitat de la moneda, els analistes han reduït les perspectives d’ingressos del primer trimestre fiscal del 2019. Durant els darrers 30 dies, les estimacions de resultats i ingressos han disminuït gairebé un 5%. Les estimacions de resultats de l'exercici 2019 també han començat a disminuir, caient gairebé un 2, 5%, mentre que les estimacions d'ingressos han caigut gairebé un 3%.

Dades de BABA de YCharts

Els objectius de preu dels analistes continuen sent alts

Tanmateix, malgrat totes les preocupacions comercials negatives, els analistes han quedat desapercebuts quan es tracta dels objectius de preus. Des del 27 d'abril, els analistes han augmentat els seus objectius de preus en accions en gairebé un 7% fins a una mitjana de 238, 35 dòlars, un 31% superior al preu actual de l'acció.

Sembla que la tensió comercial creixent entre els Estats Units i la Xina està tenint un impacte negatiu en les accions d’Alibaba. Tot i això, totes les preocupacions recents poden canviar ràpidament a l'eufòria si la companyia pot sorprendre positivament als inversors quan informi de resultats trimestrals el 23 d'agost.

Michael Kramer és el fundador de Mott Capital Management LLC, assessor d’inversions registrat i gestor de la cartera temàtica de creixement de només temps que gestiona activament l’empresa. Kramer normalment compra i manté estoc per una durada de tres a cinc anys. Feu clic aquí per veure el contingut de la cartera de Kramer i el fons de la seva cartera. La informació que es presenta només té finalitats educatives i no pretén fer cap oferta o sol·licitud per a la venda o la compra de cap valor específic, títols d'inversió o estratègies d'inversió. Les inversions comporten risc i, tret que s’indiqui el contrari, no estan garantides. Assegureu-vos de consultar primer amb un assessor financer qualificat i / o professional fiscal abans d’implementar qualsevol estratègia discutida aquí. A petició, l’assessor proporcionarà una llista de totes les recomanacions realitzades durant els dotze últims mesos. El rendiment passat no és indicatiu del rendiment futur.