Definició de ràtio de negoci d’actius
La ràtio de facturació d’actius mesura el valor de les vendes o ingressos d’una empresa respecte al valor dels seus actius. La ràtio de facturació d’actius es pot utilitzar com a indicador de l’eficiència amb què una empresa utilitza els seus actius per generar ingressos.
Com més gran sigui la ràtio de rotació d’actius, més eficient serà una empresa. Per contra, si una empresa té una ràtio de rotació d'actius baixa, indica que no està utilitzant eficientment els seus actius per generar vendes.
Compres per emportar
- La facturació d’actius és la relació entre vendes totals o ingressos amb actius mitjans.
- Aquesta mètrica ajuda als inversors a entendre l'efectivitat que les empreses utilitzen els seus actius per generar vendes.
- Els inversors utilitzen la ràtio de facturació d'actius per comparar empreses similars del mateix sector o grup.
- És una eina per conèixer quines empreses utilitzen al màxim els seus actius i per identificar les debilitats de les empreses.
La fórmula per al volum de negocis d'actius és
Cessió d’actius = Total vendesBeginning actius + Actius finalitzats2where: Total Sales = Total sales vendesBeginning Assets = Assets inici d’anyEnding Assets = Actius a finals d’any \ begin {align} & \ text {Asset Turnover} = \ frac {\ text { Vendes totals}} {\ frac {\ text {Actius inicials} \ + \ \ text {Actius finals}} {2}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {Vendes totals} = \ text { Total de vendes anuals} \\ & \ text {Actius inicials} = \ text {Actius a principis d'any} \\ & \ text {Actius finals} = \ text {Actius al final de l'any} \\ \ end {alineat} Cifra de negocis d'actius = 2 Obtenir actius + Finalitzar actius Vendes totals on: Total vendes = Total vendes anuals Començar actius = Actius al començament de l'exerciciIndir actius = Actius al final de l'any
2:12Ràtio de facturació d'actius
Què et diu el percentatge de valors d’actius?
La ràtio de facturació d’actius es calcula anualment. El nombre total d'actius utilitzat en el denominador es pot calcular agafant la mitjana d'actius al balanç al començament de l'any i al final de l'exercici.
Com més gran sigui la ràtio de rotació d’actius, millor es comporta l’empresa, ja que uns índexs més alts impliquen que l’empresa generi més ingressos per dòlar d’actius. El percentatge de rotació d'actius sol ser més elevat per a empreses de determinats sectors que en d'altres. El comerç minorista i el consumidor, per exemple, tenen bases d'actius relativament petites, però tenen un volum de vendes elevat; per tant, tenen la taxa de rotació mitjana d'actius més alta. Per contra, les empreses de sectors com els serveis públics i els immobles tenen grans bases d'actius i una baixa facturació d'actius.
Atès que aquesta proporció pot variar àmpliament d'una indústria a una altra, comparar les relacions de facturació d'actius d'una empresa minorista i una empresa de telecomunicacions no seria gaire productiva. Les comparacions només tenen sentit quan es fan per a empreses diferents del mateix sector.
Exemple amb el percentatge de rotació d'actius
Calculem la ràtio de facturació d’actius per a quatre empreses del sector minorista i de telecomunicacions i serveis públics: Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) i Verizon Communications Inc. ( NYSE: VZ) - per a l'exercici finalitzat el 2016.
AT&T i Verizon tenen un percentatge de facturació d'actius inferior a un, típic per a empreses del sector de les telecomunicacions. Com que aquestes empreses tenen grans bases d’actius, s’espera que passin a poc a poc els seus actius mitjançant vendes. És evident que no tindria sentit comparar els índexs de facturació d’actius per a Walmart i AT&T, ja que operen en indústries molt diferents. Però comparar els índexs de facturació d’actius per AT&T i Verizon pot proporcionar una estimació millor de quina empresa utilitza els actius de manera més eficient.
Per exemple, de la taula, Verizon inverteix els seus actius a un ritme més ràpid que AT&T. Per cada dòlar en actiu, Walmart va generar 2, 30 dòlars en vendes, mentre que Target va generar 1, 79 dòlars. El volum de negocis de l'objectiu pot indicar que l'empresa minorista experimentava vendes lentes o que tenia un inventari obsolet. A més, la seva baixa facturació també pot significar que l'empresa tingui mètodes de recollida laxos. El període de cobrament de l’empresa pot ser massa llarg i es pot generar més comptes a cobrar. L’objectiu també no pot utilitzar els seus actius de manera eficient: els actius fixos, com ara béns o equipaments, podrien estar inactius o no utilitzar-los a la seva plena capacitat.
Utilitzant el percentatge de rotació d'actius amb l'anàlisi de DuPont
La ràtio de facturació d’actius és un component clau de l’anàlisi de DuPont, un sistema que DuPont Corporation va començar a utilitzar durant els anys vint per avaluar el rendiment de les divisions corporatives. El primer pas de l’anàlisi de DuPont desglossa el rendiment del patrimoni net (ROE) en tres components, un dels quals és la facturació d’actius, els altres dos marge de benefici i palanquejament financer. El primer pas de l’anàlisi de DuPont es pot il·lustrar de la manera següent:
ROE = (Ingressos netsReveniments) ⎵Marge de benefici × (IngressosAA) ⎵Revolució patrimonial × (AAAE) ⎵Palancament financer: AA = Actius mitjansAE = Capital mitjà \ begin {alineat} & \ text {ROE} = \ underbrace {\ left ( \ frac {\ text {Ingressos nets}} {\ text {Ingressos}} \ right)} _ \ text {Marge de benefici} \ times \ underbrace {\ left (\ frac {\ text {Ingressos}} {\ text {AA }} \ right)} _ \ text {Asset Turnover} \ times \ underbrace {\ left (\ frac {\ text {AA}} {\ text {AE}} \ right)} _ \ text {Finançament econòmic} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {AA} = \ text {Actius mitjans} \\ & \ text {AE} = \ text {Capital mitjà} \\ \ end {align} ROE = Marge de benefici ( IngressosNet Ingressos) Cifra de negocis d’actius (AARevenue) × Palanca financera (AEAA) on: AA = Actius mitjansAE = Capital mitjà
De vegades, els inversors i els analistes estan més interessats a mesurar la rapidesa amb què una empresa converteix els seus actius fixos o actius corrents en vendes. En aquests casos, l'analista pot utilitzar relacions específiques, com ara la ràtio de rotació d'actius fixos o la ràtio de capital de treball per calcular l'eficàcia d'aquestes classes d'actius.
La diferència entre el volum de negocis d'actius i el volum de negocis d'actius fixos
Si bé la ràtio de facturació d'actius considera els actius totals mitjans al denominador, la ràtio de rotació d'actius fixos només té en compte els actius fixos. El percentatge de rotació d'actius fixos (FAT) s'utilitza generalment pels analistes per mesurar el rendiment operatiu. Aquesta relació d'eficiència compara les vendes netes (compte de resultats) amb els actius fixos (balanç) i mesura la capacitat d'una empresa per generar vendes netes a partir de les seves inversions en actius fixos, concretament en immobles, equips i equips (PP&E). El saldo d'actius fixos s'utilitza net de l'amortització acumulada. En general, una ràtio de rotació d'immobles més elevada indica que una empresa ha utilitzat de manera més efectiva la inversió en actius fixos per generar ingressos.
Limitacions del percentatge de rotació d'actius
Si bé la relació de ràtio d'actius s'ha d'utilitzar per comparar existències similars, aquest tipus de comparació no proporciona tots els detalls que serien útils per a l'anàlisi de les accions. És possible que la ràtio de rotació d’actius d’una empresa en un sol any difereixi substancialment de l’exercici anterior o posterior. Els inversors haurien de revisar la tendència del percentatge de rotació d’actius al llarg del temps per comprovar si l’ús dels actius millora o es deteriora.
El percentatge de rotació d'actius es pot desinflar artificialment quan una empresa realitza grans compres d'actius en previsió d'un major creixement. Així mateix, la venda d’actius per preparar un descens del creixement influeix artificialment a la ràtio. Molts altres factors (com ara l’estacionalitat) poden afectar la ràtio de rotació d’actius d’una empresa durant períodes inferiors a un any.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.