Els xocs deflacionadors ajuden o perjudiquen l’economia?

Quan una economia pateix un xoc deflacionista, les implicacions poden ser positives i negatives tant per als consumidors com per a les empreses. Hi ha una gran diferència entre els termes desinflació i deflació, que primer passarem abans d’introduir-nos en les causes i els efectes dels xocs deflacionistes i com aquests impactes poden afectar l’economia, els consumidors i les empreses.

VEURE: Tot sobre la inflació
La desinflació sol produir-se durant un període de recessió i es manifesta alentir el ritme al qual augmenten els preus; això es produeix com a resultat d’una disminució de les vendes al consumidor. Si la taxa d’inflació baixa a un nivell inferior a abans, tècnicament aquesta diferència és la desinflació.

La deflació, en canvi, es pot considerar com el contrari a la inflació o com a inflació negativa, i es produeix quan el subministrament de béns o serveis augmenta més ràpidament que el de diners.

La deflació i les seves causes La deflació es manifesta com una contracció o disminució simultània de:

• El nivell general de preus de béns i serveis que comprenen la cistella de consum (índex de preus de consum)
• Disponibilitat de crèdit empresarial i de consum (pràctiques de crèdit / préstec)
• La demanda dels consumidors provoca una disminució de l’oferta de diners
• Despeses governamentals
• Despesa en inversions empresarials
• Actius d’inversió

El precursor o precondició de la deflació pot ser un període recessional (que es pot deteriorar fins a una depressió econòmica), durant el qual hi ha una extensió excessiva de crèdit o una enorme assumpció del deute.

La inflació es pot produir mitjançant qualsevol combinació dels següents factors:

• Un descens de l'oferta de diners
• Un augment de l’oferta de béns o serveis, que agreuja la situació i baixa encara més els preus
• Disminució de la demanda de béns
• Un augment de la demanda de diners

Un augment de la demanda o una disminució de l’oferta de diners donarà lloc a persones que vulguin més diners, cosa que comportarà una taxa d’interès més elevada (preu dels diners). L’augment dels tipus d’interès donarà lloc a una disminució de la demanda, ja que els consumidors i les empreses reduiran diners en préstecs per fer compres.

Si la deflació s'accentua, pot generar una economia en una espiral deflacionista. Això succeeix quan la disminució dels preus condueix a baixos nivells de producció, que, al seu torn, condueix a baixos salaris, cosa que comporta una menor demanda per part de les empreses i els consumidors, la qual cosa comporta una disminució dels preus. Dos sectors de l'economia que tradicionalment s'han mantingut ben aïllats dels baixos econòmics són l'educació i la sanitat, ja que els seus costos i preus poden augmentar, mentre que el nivell general de preus de la majoria de béns i serveis disminueix.

Subministrament de diners i deflació Examinem els factors i els components de la deflació, el funcionament de cadascun i com afecten l’economia. Començarem amb l'oferta de diners, els préstecs i la disponibilitat de crèdit.

L’oferta de diners es defineix com la quantitat total de diners que hi ha disponibles en una economia en un moment determinat; inclou moneda i els diversos tipus de dipòsits que ofereixen els bancs i altres institucions dipositàries. Tot i que els diners ja no tenen un valor intrínsec, sí que tenen quatre funcions molt valuoses que faciliten el funcionament d’una economia i d’una societat: serveix com a mitjà d’intercanvi, unitat de compte, magatzem de valor i estàndard de pagament diferit.

Tipus de crèdit
El crèdit i l'extensió del crèdit són la capacitat d'un deutor d'accedir en efectiu per assolir objectius de caràcter financer o no financer. El crèdit es presenta de dues formes diferents i cada forma funciona i impacta deutor de manera diferent.

Els dos tipus de crèdit són autocontrolants i el crèdit no auto-liquidant. El crèdit auto-liquidant sol ser un préstec necessari per a la producció de béns (de capital) o la prestació de serveis, i és per un període de temps força curt o intermedi. A causa de la seva naturalesa, l'ús d'aquest crèdit genera rendiments financers i flux de caixa que permet l'amortització del préstec i aporta valor afegit a una economia. El tipus de crèdit no auto-liquidant és un préstec que s’utilitza per a la compra de béns de consum (consum); no està vinculat a la producció de béns o serveis, depèn d’altres fonts d’ingressos o efectius a reemborsar i tendeix a romandre al sistema durant un llarg període de temps, ja que no genera ingressos ni efectius per liquidar-se. . Aquest tipus d’extensió de préstecs i crèdits sol ser contraproduent i afegeix un cost substancial (inclòs el cost d’oportunitat) en lloc de valor a una economia, ja que tendeix a carregar la producció.

El crèdit es basa en un doble principi: la voluntat del prestador d’estendre el crèdit i proporcionar fons als consumidors i empreses i la capacitat del prestatari de reemborsar el préstec amb interessos a un tipus d’interès determinat en funció de puntuacions i qualificacions de crèdit (preu de diners). Els dos principis es basen en la confiança dels prestadors i dels consumidors els uns dels altres, i una tendència de producció positiva i a l’alça que permet als deutors pagar les obligacions del seu préstec. Quan aquesta tendència de producció a l’alça s’alenteix o s’atura o es deté, també fa confiança, cosa que repercuteix en el desig de prestar i la capacitat de cobrament de préstecs.

Aquestes condicions canvien el focus de tots els participants en una economia del creixement a la conservació i la supervivència. Això es tradueix en que els creditors siguin més conservadors i curosos en les seves pràctiques i aplicacions de préstec, fet que comporta una disminució de la despesa en consum i empresa; posteriorment, això afecta la producció perquè la demanda de béns i serveis ha disminuït. El descens de la despesa empresarial i de consum exerceix una pressió a la baixa sobre els preus dels béns i serveis i condueix a la deflació.

Impacte de la deflació sobre una economia
Què passa realment durant els xocs deflacionistes? Les persones augmenten els seus estalvis i gasten menys, sobretot si tenen por de perdre la feina o altres fonts d’ingressos. El mercat de valors experimenta fluctuacions turbulentes i indica una tendència a la baixa i, alhora, una disminució de les compres, fusions i adquisicions hostils de la companyia. Els governs revisen o apliquen legislacions de regulació cada vegada més estrictes i implementen canvis estructurals governamentals. Com a resultat d’aquest comportament, les estratègies d’inversió passaran a vehicles d’inversió menys arriscats i més conservadors. A més, les estratègies d’inversió afavoriran inversions tangibles (immobles, or / metalls preciosos, col·leccionables) o inversions a curt termini que tendeixen a mantenir els seus valors i proporcionen al consumidor un poder adquisitiu més estable.

Perspectiva macroeconòmica
Des d’una perspectiva macroeconòmica, la deflació es produeix per un canvi de la demanda (equilibri d’inversió i estalvi) i d’oferta (preferència de liquiditat i equilibri d’oferta monetària) per a béns i serveis finals i una disminució de la demanda agregada (producte interior brut), que la política monetària pot afectar i alterar.

Quan el volum de diners i les transaccions de crèdit disminueix, en relació amb el volum de béns i serveis disponibles, el valor relatiu de cada unitat de diners augmenta, fent que els preus de les mercaderies baixin. En realitat, el propi valor dels diners varia i no el valor de la mercaderia que es reflecteix en els seus preus. Els efectes del preu de la deflació solen produir-se i reduir-se de forma generalitzada en actius d'inversió i de béns.

Perspectiva microeconòmica
Des d’una perspectiva microeconòmica, la deflació afecta dos grups importants: els consumidors i les empreses.

Impacte en el consumidor
Aquestes són algunes de les maneres que els consumidors poden preparar per a la deflació:

• Pagar o pagar qualsevol deute no auto-liquidant, com ara préstecs personals, préstecs amb targeta de crèdit, etc.
• Incrementeu la quantitat d’estalvi de cada xec de pagament
• Mantenir les cotitzacions de jubilació malgrat les fluctuacions borsàries
• Cerqueu ofertes i negocieu els béns duradors que calin adquirir o substituir
• Si hi ha una sensació d’inseguretat respecte a la continuació del treball i l’estabilitat o els actius que generen ingressos, comenceu a buscar fonts d’ingressos alternatives
• Torneu a l'escola o actualitzeu les habilitats per millorar la comercialització personal

Impacte en el negoci
A continuació es mostren algunes de les maneres que un negoci pot preparar per a la deflació:

• Elaborar un pla d’acció que proporcioni alternatives a qualsevol dels aspectes, sectors o costos empresarials que es veuran afectats per la deflació
• Feu una planificació acurada de la producció de béns i serveis i la reducció d’inventaris
• La planificació d’inversions s’ha de centrar en béns o serveis de més valor i evitar els de major cost / menor valor
• Incrementar les inversions que augmentin la productivitat i redueixin els costos
• Reavalua tots els costos i acords contractuals amb clients i proveïdors i adopta les accions oportunes segons sigui necessari

La inflació de la línia de fons pot ser beneficiosa si els productors o proveïdors poden produir més mercaderies a un preu més baix, donant lloc a preus més baixos per als consumidors. Això pot ser degut a tècniques de reducció de costos o a una producció més eficient a causa d’una tecnologia millorada. La deflació també es pot percebre com a beneficiosa perquè pot augmentar el poder adquisitiu de la moneda, que compra més béns i serveis.

No obstant això, la deflació també pot ser perjudicial per a una economia, ja que obliga a les empreses a retallar els preus per atraure els consumidors i estimular la quantitat exigida, la qual cosa té efectes nocius. La deflació també té un efecte nociu sobre els prestataris perquè han de pagar préstecs en dòlars que compraran més béns i serveis (major poder adquisitiu) que els dòlars que van prestar. Els consumidors o empreses que contractin nous préstecs augmentaran el cost real o ajustat a la inflació del crèdit, que és l’efecte exactament oposat al que intenta dur a terme la política monetària per combatre la caiguda de la demanda. La deflació obliga el banc central del país a revaloritzar la seva unitat monetària i a reajustar les seves polítiques econòmiques i reguladores per afrontar els xocs deflacionistes.