Corba de rendiment humpedat
Una corba de rendiment reduït és un tipus de corba de rendiment relativament rar que resulta quan els tipus d’interès dels títols de renda fixa a mitjà termini són superiors a les taxes dels instruments a llarg termini i a curt termini. A més, si s'espera que els tipus d'interès a curt termini augmentin i baixin, es produirà una corba de rendiment reduïda.
Les corbes de rendiment humit també es coneixen com a corbes en forma de campana.
Es van explicar les corbes de rendiment amb poca velocitat
La corba de rendiment, també coneguda com a estructura del terme dels tipus d’interès, és un gràfic que traça els rendiments dels bons de qualitat similar en relació amb el seu temps fins a la seva maduresa, que oscil·la entre 3 mesos i 30 anys. La corba de rendiments permet, així, als inversors una mirada ràpida sobre els rendiments que ofereixen els bons a curt termini, a mitjà termini i a llarg termini. El final curt de la corba de rendiment basat en els tipus d’interès a curt termini està determinat per les expectatives de la política de la Reserva Federal; augmenta quan s'espera que la Fed augmenti els tipus i baixi quan s'espera que es redueixin els tipus d'interès. El llarg final de la corba de rendiments està influït per factors com la perspectiva de la inflació, la demanda i l’oferta d’inversors, el creixement econòmic, els inversors institucionals que negocien grans blocs de valors de renda fixa, etc.
La forma de la corba proporciona a l'analista-inversor informació sobre les expectatives futures dels tipus d'interès, així com un possible augment o disminució de l'activitat macroeconòmica. La forma de la corba de rendiment pot adoptar diverses formes, una de les quals és una corba inclinada.
Quan el rendiment dels bons a termini intermedis és superior al rendiment dels enllaços a curt i llarg termini, la forma de la corba es redueix. Una corba de rendiment humitat a madureses més curtes té un pendent positiu, i després un pendent negatiu a mesura que s’allarguen les madureses, donant lloc a una corba en forma de campana. En efecte, un mercat amb una corba de rendiments reduïts podria veure taxes de bons amb venciments d’un a deu anys trontollant els que tenen venciments inferiors a un any o més de deu anys.
Al contrari que una corba de rendiment amb forma normal, en què els inversors reben un rendiment més elevat per comprar bons a llarg termini, una corba de rendiment reduït no compensa els inversors pels riscos de tenir títols de deute a llarg termini. Per exemple, si el rendiment d’una nota de tresoreria de 7 anys era superior al rendiment d’una factura d’un Tresor d’un any i la d’un bons del Tresor de 20 anys, els inversors acudirien a les notes a mig termini, augmentant eventualment el preu. i disminuint la taxa. Com que el bons a llarg termini té una taxa no tan competitiva com la fiança a termini intermedis, els inversors s’allunyaran d’una inversió a llarg termini. Això acabarà conduint a una disminució del valor dels bons de vint anys i a un augment del seu rendiment.
La corba de rendiment reduït no passa gaire sovint, però és una indicació que es pot esperar un cert període d'incertesa o volatilitat a l'economia. Quan la corba té forma de campana, reflecteix la incertesa dels inversors sobre polítiques o condicions econòmiques específiques, o pot reflectir una transició de la corba de rendiment d’una corba normal a una invertida o d’una corba invertida a la normal. Tot i que una corba de rendiment reduïda és sovint un indicador de la desacceleració del creixement econòmic, no s'ha de confondre amb una corba de rendiment invertida. Una corba de rendiments invertits es produeix quan les taxes a curt termini són superiors a les a llarg termini o, dit d'una altra manera, quan les taxes a llarg termini cauen per sota de les taxes a curt termini. Una corba de rendiments invertits indica que els inversors esperen que l’economia es redueixi o minvi en el futur, i aquest creixement més lent pot provocar una inflació més baixa i uns tipus d’interès per a tots els venciments.
Quan els tipus d'interès a curt i llarg termini disminueixen en un grau major que els tipus a termini intermedis, es produeix una corba de rendiment reduït coneguda com a papallona negativa. La connotació d’una papallona es dóna perquè el sector de maduresa intermèdia s’assembla al cos de la papallona i els sectors de maduresa curta i llarga maduresa es veuen com les ales de la papallona.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.