Bonificació enfonsable

Què és un vincle fregable?

Un bons solapable està avalat per un fons que destaca diners per assegurar que l’emissor realitzi pagaments de capital i d’interès. Les empreses han de divulgar les seves obligacions obligatòries de préstecs a través dels seus estats financers corporatius i el prospecte. Com que els emissors van reservar diners en el seu fons d’enfonsament per reemborsar els diners deguts en funció del valor nominal de l’obligació, si els tipus d’interès se situen per sota del tipus nominal de l’obligació, l’empresa pot tornar l’import total o parcial de l’import que es deu i refinançar el saldo restant.

Explicació de bons sinkables

Les empreses i els municipis poden crear fons per a l’abonament dels bons en quotes i reduir els pagaments d’interessos com a manera d’estalviar diners. Per exemple, Corporation A emet 20 milions de dòlars en bons amb un venciment de 20 anys. El negoci crea un fons d’enfonsament de 20 milions de dòlars i un calendari de trucades per als propers 20 anys. A la data d’aniversari de cada emissió de fiances, la companyia retira un milió de dòlars del fons d’enfonsament i truca el 5% dels seus bons. Com que el fons d’enfonsament aporta estabilitat al procés d’amortització, les agències de qualificació valoren els bons com a AAA i redueixen el tipus d’interès del 6, 3% al 6%. L’empresa estalvia 120.000 dòlars en pagaments d’interessos el primer any i diners addicionals després.

La millora de la protecció de reemborsament que ofereixen els fons d’enfonsament és atractiva per als inversors que busquen més estabilitat. Tanmateix, els inversors poden tenir preocupacions sobre els bescanvis de les obligacions abans del venciment, ja que els inversors poden perdre la seva rendibilitat per interessos.

Rendiment a la vida mitjana

Com que els bons enfonsats solen tenir una durada inferior a la de la seva data de venciment, els inversors poden calcular el rendiment de les obligacions a la vida mitjana quan es determini si es vol comprar un bons enfonsables. El rendiment a la vida mitjana té en compte el temps que pot tenir una fiança abans de la jubilació i quants ingressos pot obtenir l'inversor. El rendiment a la vida mitjana també és important quan els bons amb fons en desemborsament es cotitzen per sota, ja que la compra de bons proporciona una mica d’estabilitat de preus.

Exemple d’un vincle enfonsable

El març de 2016, Empresa Mocambicana de Atum SA, o Ematum, una empresa de pesca de tonyina estatal de Moçambic, va sol·licitar canviar 773, 5 milions de dòlars de bons enfonsables per títols a llarg termini com a manera de reduir les despeses d’interès anuals. Els resultats dels bons van disminuir un 2, 4% mentre que els preus van augmentar un 4, 9%. El govern va reeditar bons amb venciment el 2023, tres anys després que els bons jubilats es fixessin.

Després que Ematum realitzés pagaments de capital i interessos, la companyia preveia mantenir 697 milions de dòlars en bons pendents, amb la qual cosa es produiria una amortització positiva. Tot i això, Standard & Poor va veure l'extensió de la data de reestructuració i venciment d'una manera similar a la predeterminada i preveia reduir la qualificació de B de les obligacions.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Obligacions a termini Les obligacions a termini vencen en una data determinada en el futur i el valor nominal de l’obligació s’ha de retornar al titular de la mateixa en aquesta data. més Què han de saber els inversors abans d'invertir en bons exigibles Un vincle cedible és un vincle que l'emissor pot bescanviar abans del venciment. Una obligació cedible paga als inversors una taxa més alta que els bons estàndards. més Fons de compra Compra valors quan els valors baixen dels preus originals Un fons de compra és una característica d’algunes indentures i accions preferides que requereixen que l’emissor faci un esforç per comprar una quantitat especificada de títols si cauen per sota d’un preu estipulat. més Com beneficia una prestació de trucades als inversors i empreses Una provisió de trucades és una provisió sobre una fiança o un altre instrument de renda fixa que permet a l’emissor tornar a comprar i retirar les seves obligacions. més Rendiment a vida útil El rendiment a la vida mitjana és el rendiment de l'obligació quan la venciment mitjà es substitueix per la data de venciment, útil per a bons amb funció de fons de caiguda. més Opció de doblatge Una opció de doblatge és una provisió de fons d’enfonsament que dóna dret a un emissor d’obligacions per canviar el doble de la quantitat del deute en la compra de bons cedibles. més Enllaços de socis