Freeport-McMoRan es desperta del seu llarg somni

Les accions del gegant de coure Freeport-McMoRan Inc. (FCX) van assolir un màxim de dos anys just per sobre dels 20 dòlars a principis del 2018 i van caure bruscament, baixant en línia recta cap al final de l'any. Aquesta horrible actuació va registrar una rendibilitat anual negativa del 46%, impactant els accionistes a llarg termini. L’acció de preus d’aquest any sembla molt més constructiva, amb l’estoc tallat l’última onada d’un patró de capçal i espatlles inverses.

L’acció de preus en accions de Freeport-McMoRan va coincidir amb el mercat del coure durant anys, però les adquisicions d’energia puntual van generar nivells elevats d’endeutament, obligant les ofertes dilutives que han reduït el valor dels accionistes. Com a resultat, la borsa ara supera els futurs de coure amb un ampli marge, mentre es negocia en paral·lel amb els comentaris trimestrals sobre gestió de deutes. Tot i així, l'empresa ha conservat una propietat impressionant que inclou la participació actual de 50 milions d'accions de Carl Icahn.

Gràfic a llarg termini de FCX (1995 - 2019)

La companyia es va fer pública l’agost de 1995 (línia vermella) i va entrar en un rang de negociació amb suport a 11, 30 dòlars i resistència al pic d’IPO. Va esclatar al tancament de l'any i va ingressar a una modesta pujada que es va mantenir a 18, 07 dòlars el maig de 1996, marcant el màxim més alt durant set anys, per davant d'una caiguda que va registrar nous mínims el 1997. El descens va acabar just per sobre dels 3, 00 dòlars el novembre del 2000, deixant pas. a una onada de recuperació que va completar un viatge d’anada i tornada al màxim anterior al quart trimestre del 2003.

Va construir una base a aquest nivell durant dos anys i va augmentar fortament en una pujada sana que va continuar fins al màxim històric de maig del 2008, amb 63, 62 dòlars. Els óssos van agafar el control ferm durant el col·lapse econòmic, provocant un declivi vertical que va renunciar a sis anys de guanys saludables mentre va deixar de nou les accions als dígits simples el desembre de 2008. Va tornar a augmentar el 2009 i es va enlairar en una onada de recuperació en forma de V. que es va reduir a menys de tres punts respecte al màxim del 2008 del 2011.

El descens a càmera lenta es va accelerar el 2014, caient fins a la baixa del 2009 i es va convertir en una prova de la mínima del 2001. Els compradors compromesos van aparèixer a 14 cèntims per sobre d'aquest nivell al gener del 2016, augmentant el preu per sobre del suport trencat prop dels 8.00 dòlars aproximadament dos mesos després. Aleshores, l'ascens es va convertir en un canal ascendent i va mantenir aquest patró a l'altura de principis del 2018, finalment es va descompondre a l'agost i es va dirigir als dos anys més baixos de desembre.

L’oscil·lador mensual d’estocàstics va caure al nivell de sobrevenda al novembre i va passar a un cicle de compra al gener, preveient una força relativa entre sis i nou mesos. Tanmateix, la resistència s'ha alineat entre 16 i 21 dòlars, amb una previsió d'inversió limitada en els propers mesos. Per als tècnics del mercat, una xifra superior a la línia blava dels màxims descendents facilitaria les perspectives a llarg termini baixistes, però les accions no han cotitzat per sobre de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 mesos des dels més baixos de 20 dòlars des del 2014.

Gràfic a curt termini FCX (2016 - 2019)

L'acció de preus des del mes d'octubre ha tallat un patró de capçal i espatlles invers a través de la impressió inicial d'IPO de 1996, destacant la durabilitat dels nivells de preus passats. Un desglossament generaria un objectiu de mesurament entre 15 i 16 dòlars, en línia amb la resistència a llarg termini. El comerç de ruptures de cap i espatlles mostra una recompensa favorable al risc, gairebé el 25%, però pot ser necessària una presa de beneficis agressius per evitar el proper revés a gran escala.

És sorprenent que l’indicador de distribució d’acumulació de volum de volum (OBV) a penes es va produir el 2018 malgrat un enorme desavantatge, cosa que suggereix fidelitat subjacent. Tot i això, l’apatia sona com una millor explicació: els accionistes atrapats mantenen els nassos mentre esperen que el material es desperti dels morts. Afortunadament per als toros, això està finalment passant, però la fruita amb poca durada no durarà per sempre, cosa que fa que aquesta estructura de preus sigui una aposta millor per als comerciants que els inversors.

La línia de fons

Les accions de Freeport-McMoRan han elevat un mínim de dos anys i gairebé han completat un patró de cap i espatlles inversos que afavoreix una reunió entre els adolescents de mitjana i superior.

Divulgació: L’autor no va ocupar cap posició en els títols esmentats en el moment de la publicació.