Marijuana ETFs Experiència contratemps

La indústria legal de la marihuana és un espai naixent que molts inversors creuen que té un potencial enorme. No obstant això, amb els canvis de vents polítics i normatius sempre canviants, fins ara ha resultat increïblement difícil que les empreses i els inversors puguin aprofitar-ho plenament. Sembla que gairebé cada dia hi ha notícies sobre un canvi d’estat jurídic, un canvi en la regulació i la supervisió o algun altre ajust.

Al mateix temps, però, segons etf.com, els fons negociats amb borsa de canvi de marihuana (ETF) han estat en un tipus de manteniment. De fet, fins al 2018, no hi ha hagut nous ETFs de marihuana introduïts al mercat. Ni tan sols hi ha hagut fitxers de nous ETF de marihuana. Tenint en compte la magnitud popular que és en aquest moment el camp en constant creixement dels ETFs, això només és un signe que l'espai de l'ETF de marihuana s'ha enfrontat a contratemps en creixement durant els últims mesos. (Per a més informació, vegeu: Voleu guanyar diners a la marihuana? Llegiu aquest primer .)

El futur continua sent poc clar

El principal problema que tenen davant les ETF de marihuana en aquest moment és la forma en què continuaran existint en el futur. Fins a aquest moment, molts bancs han rebutjat assumir els possibles riscos legals i relacionats amb la reputació relacionats amb els ETF de suport que fan el seguiment de les accions que es mantenen il·legals a nivell federal, o almenys quan es tracta de FET que estan explícitament vinculades al cànnabis.

Per als dos ETF de temes relacionats amb la marihuana actualment disponibles, l’ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) i el AdvisorShares Vice ETF (ACT), l’enfocament d’aquest tema ha estat diferent. El primer va aconseguir eludir el seu custodi com a resultat de canviar en un índex de cànnabis per la referència d'un fons existent, i després va tornar a posar en marxa la ETF. Aquests últims es van llançar com un fons que ofereix una exposició al cànnabis no pur joc i es va associar juntament amb el seu custodi per triar acuradament títols registrats a l'Agència de Control de Drogues. En cada cas, les tensions entre els gestors d'ETF i els bancs de custòdia han augmentat. (Vegeu també: L’alcohol, el tabac i la inversió farmacèutica en pot com a Hedge: Moody's .)

Una immersió en rendiment

Si bé els directius d’ETF de marihuana naveguen acuradament en la relació que tenen els seus productes amb les institucions de custòdia, la negociació continua sent també una preocupació, tal com ho faria per a qualsevol altre ETF. Segons etf.com, MJ "continua negociant i amb un volum saludable", després d'haver pujat a uns 366 milions de dòlars en actius. En aquest nivell, és una estrella notable de l'espai ETF per al 2018. ACT és significativament menor, amb només 12, 5 milions de dòlars en actius.

Si bé el volum de negociació de MJ ha estat constant, el rendiment dels dos fons és menor. Ambdues ETF han tingut un comportament deficient fins al 2018, amb MJ baixant més d'un 12% l'any fins ara i l'ACT s'ha reduït un 5% des de l'inici del 2018.

La caiguda del rendiment d’aquests ETFs no és una sorpresa, tenint en compte que les poblacions de marihuana més àmpliament han tendit a col·lapsar-se en els últims mesos. Aquestes poblacions han patit per diverses raons, entre les quals cal destacar les declaracions de l’administració Trump sobre l’estat legal de la marihuana, problemes amb la retirada de la legalització al Canadà i altres. Com a referència, l’índex de marihuana nord-americà, que fa el seguiment tant de les olles d’empreses basades als Estats Units com al Canadà, s’ha reduït un 21% fins al present any.

Quan el rendiment de les accions va disminuir, les ETF de marihuana també han entrat les baixades. MJ va aportar ingressos de 377 dòlars només al gener del 2018, però des del febrer només ha aconseguit ingressar només 33 milions de dòlars en total. Durant el mes de març, ha tingut sortides de 2 milions de dòlars. ACT ha tingut dificultats per mantenir els actius dels inversors, i només ha sumat 5 milions de dòlars fins al present any.

Amb la incertesa sobre el futur de les accions de marihuana als Estats Units al capdavant de la ment dels inversors, potser no és sorprenent que els ETF de marihuana encara no s’hagin d’enlairar de la manera que alguns havien esperat. Tot i així, els partidaris dels moviments de legalització creuen, sens dubte, que, a llarg termini, els productes d’inversió vinculats a la marihuana es demostraran que són una empresa que val la pena. (Per a més lectura, consulteu-ho: el 4/20 de maig, el senador Chuck Schumer flota el projecte de llei per legalitzar la marihuana .)