Prima de risc
Una prima de risc és la rendibilitat que supera la taxa de rendibilitat lliure de risc que s'espera que la inversió produeixi; La prima de risc d’un actiu és una forma de compensació per als inversors que toleren el risc addicional, en comparació amb el d’un actiu lliure de risc, en una inversió determinada. Per exemple, els bons corporatius d'alta qualitat emesos per empreses corporacions que obtenen grans beneficis solen tenir un risc molt reduït de morir. Per tant, aquests bons paguen una taxa d'interès o un rendiment més baixos que els bons emesos per empreses menys establertes amb rendibilitat incerta i risc de morositat relativament més elevat.
1:46Prima de risc
Els conceptes bàsics del risc
Penseu en una prima de risc com a forma de pagament de perill per les vostres inversions. De la mateixa manera que els empleats que tenen llocs de treball relativament perillosos reben riscos com a compensació pels riscos que assumeixen, les inversions arriscades han de proporcionar a un inversor el potencial de rendiments majors per compensar els riscos de la inversió.
Els inversors esperen ser compensats adequadament per la quantitat de risc que assumeixen en forma de prima de risc o rendiments addicionals per sobre de la taxa de rendiment d’una inversió sense risc, com els títols emesos pel govern dels Estats Units. Dit d’una altra manera, els inversors corren el risc de perdre els diners a causa de la incertesa d’un fracàs potencial d’inversió per part del prestatari a canvi de rebre rendiments addicionals com a recompensa si la inversió és rendible. Per tant, la perspectiva de guanyar una prima de risc no significa que els inversors puguin obtenir-la, ja que és possible que el prestatari pugui absentar un resultat d'inversió amb èxit.
Una prima de risc també es pot interpretar com una veritable recompensa dels ingressos, ja que algunes inversions de risc són innegablement més rendibles quan i si es produeixen com a èxit en una inversió. Les inversions amb certeses i resultats previsibles és probable que no suposin avenços empresarials quan ja funcionin en mercats ben penetrats. Només les iniciatives empresarials i d’inversió innovadores i arriscades podrien oferir rendiments per sobre de la mitjana que el prestatari pot utilitzar com a recompensa de guanys per als inversors. Aquest és un dels principals motius que han encoratjat alguns inversors a cercar inversions més arriscades, ja que saben que hi podria haver beneficis més grans.
Compres per emportar
- Una prima de risc és la rendibilitat que supera la taxa de devolució lliure de risc que s'espera que produeixi una inversió.
- Els inversors esperen ser compensats adequadament per la quantitat de risc que assumeixen en forma de prima de risc,
- La prima de risc d’un actiu és una forma de compensació per als inversors que toleren el risc extra, en comparació amb el d’un actiu lliure de risc, en una inversió determinada.
- La prima de risc patrimonial (la prima per accions) és la prima més habitual.
Cost Premium
Una prima de risc pot ser costosa per als prestataris, sobretot quan les seves inversions no són potencialment les més pròsperes. Com més prima de risc paguen els inversors com a compensació de risc, més càrrega financera poden assumir, cosa que probablement perjudica el mateix èxit de les seves inversions i augmenta la possibilitat d’impagament. Tenint en compte aquesta perspectiva, és l’interès dels propis inversors tornar a tenir en compte el nivell de prima de risc que exigeixen, o bé, haurien d’estar preparats per lluitar contra les recaptacions de deutes en cas d’impagament. En moltes fallides carregades amb préstecs, per exemple, els inversors només reben cèntims de devolució del dòlar sobre la seva inversió, malgrat les promeses prèvies d’una prima de risc.
Si bé molts economistes reconeixen que existeix una prima d’equitat al mercat, igualment es confonen per què existeix. Es coneix com a trencaclosques de la prima d’equitat.
La prima per risc d’equitat
La prima de risc de renda variable es refereix al rendiment excessiu que la inversió en borsa proporciona sobre una taxa lliure de risc. Aquest excés de rendiment compensa els inversors per assumir el risc relativament més elevat d’inversió en capital. La mida de la prima varia segons el nivell de risc d’una determinada cartera i també canvia amb el pas del temps a mesura que el risc de mercat fluctua. Per regla general, les inversions d’alt risc es compensen amb una prima més alta. La majoria d’economistes coincideixen en que el concepte de prima de risc d’equitat és vàlid: a llarg termini, els mercats compensen més els inversors per assumir el major risc d’invertir accions.
La prima de risc de capital es pot calcular de diverses maneres, però s’estima més sovint mitjançant el model de fixació de preus d’actius de capital (CAPM):
on el cost del capital és efectivament la prima de risc de capital. R f és la taxa de rendibilitat lliure de risc, i R m -R f és el rendiment de l’excés del mercat, multiplicat pel coeficient beta del mercat borsari.
La segona meitat del segle XX va tenir una prima de risc relativament elevada, superior al 8% per alguns càlculs, enfront del poc més del 5% de la primera meitat del segle. Tanmateix, atès que el segle va acabar a l'alçada de la bombolla dot-com, aquesta finestra arbitrària pot no ser ideal.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.