Anar verda amb una inversió socialment responsable

La inversió socialment responsable (SRI), també coneguda com a inversió basada en valors o ètica, és un procés d’inversió que considera factors socials i ambientals, tant positius com negatius, en el context de l’anàlisi de valors i inversions. Els gestors d’inversions socials solen utilitzar anàlisis socials i ambientals conjuntament amb l’anàlisi de valors quantitatius tradicionals per prendre les seves decisions d’inversió. En aquest article, superarem aquest procés d’inversió i us mostrarem què pot fer una inversió socialment responsable per a la vostra cartera.

Arrels religioses i polítiques

El fonament del SRI rau en el dret religiós. Va començar com una confluència de la moral i els diners que es remunten almenys als temps bíblics, quan la llei jueva tenia directives sobre com invertir segons valors ètics. Més recentment als Estats Units, els quàquers van practicar inversions socialment responsables basades en la seva creença en la igualtat humana i la no violència.

En general, els inversors religiosos volien evitar les inversions en empreses implicades en substàncies i conductes addictives: alcohol, tabac i jocs d’atzar. Algunes religions també volien evitar empreses fabricants d’armes. Tot i que encara hi ha molts inversors socialment responsables que es guien per la religió, molts altres inversors alineats amb SRI inverteixen els seus diners de forma ambiental. Més recentment, els inversors de tecnologia neta (o inversors verds) s’han traslladat a l’àmbit SRI quan busquen empreses implicades en energia neta o altres tecnologies que equilibrin la interacció entre humans i medi ambient.

El canvi de SRI des d’un enfocament d’inversió purament religiós o basat en la fe cap a una amb una perspectiva més àmplia va suposar un inici amb el moviment de desinversió de Sud-àfrica als anys setanta i vuitanta. En aquesta situació, els inversors no estaven disposats a mantenir posicions en empreses que es beneficiaven de la política d'apartheid de Sud-àfrica.

Va verd, home

Des de l’infant flor dels anys seixanta fins als polítics verds del nou mil·lenni, l’augment de la consciència mediambiental ha tingut un paper important en l’atractiu creixent dels SRI a un ampli grup d’inversors.

Com que hi ha molts punts de vista diferents sobre el que constitueixen els valors propis a buscar en les empreses, és difícil proporcionar una definició universal de l’SRI. Per a alguns inversors, ser socialment responsable no vol invertir en empreses implicades en alcohol; mentre que per a d’altres, l’alcohol és perfectament acceptable. Les empreses que es controlen amb més freqüència són les que participen en el tabac, cosa que es considera gairebé universalment perjudicial.

Un dels primers fons mutus que va incorporar el cribratge socialment responsable va ser el Pioneer Fund (PIODX), que ha evitat les existències d’empreses que el seu negoci principal és l’alcohol o el tabac des de 1950. El mercat s’ha ampliat des d’aleshores de manera que hi ha més de 500 mútues. fons o fons bescanviats que inverteixen mitjançant un o més criteris socials o ambientals. Hi ha fons SRI que són equilibrats, se centren en accions, busquen valors internacionals, inverteixen en bons, rastregen índexs i inverteixen en instruments del mercat monetari. (Per obtenir més informació sobre els fons SRI, vegeu Fons mutus socialment responsables, fons mutualistes responsables socialment (Ir) i què és un fons mutualista "socialment responsable? "

Els inversors socials utilitzen cinc estratègies bàsiques per maximitzar el rendiment financer i intentar maximitzar el bé social:

1. Projecció
Aquest és el procés de filtratge que s'utilitza per identificar determinats títols per excloure o per trobar aquells que haurien de ser inclosos en les carteres dels inversors segons criteris socials i / o ambientals.

2. Projecció negativa
L'origen original dels SRIs era evitar les inversions en empreses dedicades a activitats indesitjables, ja fos una cervesera cervesera o un fabricant de tabac. Aquestes pantalles negatives exclouen determinats títols de la consideració d’inversions basats en criteris socials o ambientals i poden impedir la inversió en tabac, jocs d’alcohol, alcohol o fabricació d’armes.

3. Cribratge inclusiu / positiu
El cribratge inclusiu o positiu afavoreix les inversions en empreses amb registres forts en una determinada àrea com el medi ambient, les relacions amb els empleats o la diversitat. El cribratge d’empreses individuals d’una indústria per raons socials i ambientals posa de manifest els registres de les empreses individuals respecte als seus companys. Aquesta tècnica de cribratge va sorgir a partir del procés de cribatge negatiu. Com que les pantalles d’evitació es van tornar més sofisticades, alguns inversors van començar a adonar-se que podrien buscar activament informació i incloure empreses amb característiques desitjables a les seves carteres, en lloc d’evitar simplement empreses.

Ara es fan avaluacions àmplies de les pràctiques comercials de les corporacions, de manera que se sol avaluar a les empreses per determinar quines són sostenibles com a empreses i tenen o no un impacte social i ambiental positiu o no.

El cribratge positiu s’utilitza sovint per donar suport a les comunitats amb menys recursos en àrees com les hipoteques o el crèdit de petites empreses.

4. Cessió
Desviar títols significa suprimir les inversions seleccionades d’una cartera en funció de determinats criteris socials o ambientals. A Wall Street, sempre hi ha hagut la creença que si no t’agrada el funcionament d’una empresa, només pots vendre la teva participació i seguir endavant - l’anomenada "Wall Street Walk". Tot i que en teoria pot semblar senzill i elegant, la realitat és que sempre hi ha costos de transacció relacionats amb el desplaçament d’una o d’una seguretat. A més, molts inversors institucionals tenen posicions tan grans que pot ser extremadament difícil i costós vendre-les simplement.

5. Activisme per accionistes
L’activisme dels accionistes intenta influir positivament en el comportament corporatiu en la creença que els esforços cooperatius dels inversors socials poden produir una gestió per dirigir un curs social i / o ambiental més responsable. Aquests esforços poden incloure l’inici de converses amb la direcció corporativa sobre qüestions preocupants, juntament amb la presentació i resolució de vots de representació. Temes com la mà d’obra exterior, la discriminació, les pràctiques de màrqueting i la compensació del CEO sovint es posen en dubte perquè els canvis milloraran el rendiment financer amb el pas del temps i milloraran el benestar dels accionistes, els clients, els empleats, els venedors i les comunitats.

La línia de fons

Els defensors de l’SRI defensen que el cribratge ajuda a eliminar empreses que tenen riscos generalment no reconeguts per l’anàlisi financera tradicional. Els crítics consideren que qualsevol enfocament que redueixi l'univers de les inversions potencials tindrà com a resultat un sacrifici en el rendiment. Sens dubte el debat continuarà, però hi ha diverses raons per tenir confiança que invertir de forma social responsable no ha de suposar una reducció de les rendibilitats.

El registre de l’Índex Social MSCI KLD 400, conegut anteriorment com a índex social Domini 400 (DSI), és una indicació que els inversors socialment responsables no han d’assumir automàticament un sacrifici en el rendiment per seguir els seus valors. Creada el 1990, el DSI va ser el primer punt de referència per a carteres de renda variable subjectes a múltiples pantalles socials. El DSI és un índex ponderat per capitalització de mercat modelat a Standard & Poor's 500 i ha sobrepassat aquell índex sense escriure anualment des de la seva creació.