Inflació i inflació: mantingueu la vostra cartera segura

La inflació i la deflació són factors econòmics que els inversors han de tenir en compte a l’hora de planificar i gestionar les seves inversions. La inflació es defineix com la taxa a la qual augmenten els preus dels béns i serveis. La deflació és el terme utilitzat per descriure un descens general dels preus. La inflació i la deflació són els costats oposats de la mateixa moneda. Quan una tendència està clarament en marxa, són clars els passos que poden fer els inversors per protegir les seves carteres. Quan la inflació i la deflació són amenaçadores alhora, els passos adequats a fer són una mica més difícils de distingir.

Què espereu en temps d'inflació

Amb el pas del temps, els preus de tot, des d’un pa de pa fins a un cotxe nou acostumen a pujar. Quan aquests augments es tornin excessius, els consumidors i els inversors poden afrontar dificultats perquè el seu poder adquisitiu baixarà ràpidament.

Es pot veure un exemple clar de la forta inflació examinant els Estats Units a la dècada de 1970. La dècada va començar amb una inflació als dígits mitjans. Al 1974, havia augmentat a més del 12 per cent. Va assolir el màxim del 13 per cent el 1979. Els inversors van guanyar rendiments de les xifres mitjanes en les accions i la inflació va arribar al doble d'aquest nombre, guanyant diners al mercat, era una proposta dura.

(Per a més informació, llegiu el que heu de saber sobre la inflació .)

Protecció del vostre portafoli de la inflació

Quan es tracta de protegir la vostra cartera dels estralls de la inflació, hi ha diverses estratègies populars.

En primer lloc és el mercat de valors. La pujada dels preus acostuma a ser una bona notícia per a les accions.

Per als inversors de renda fixa que busquen un flux d’ingressos que mantingui el ritme amb l’augment dels preus, els títols protegits contra la inflació del Tresor (TIPS) són una elecció habitual. Aquestes obligacions emeses per part del govern tenen la garantia de que el seu valor nominal augmentarà amb la inflació, mesurat per l’índex de preus de consum, mentre que el seu tipus d’interès es mantindrà fix. Els interessos sobre TIPS es paguen semestralment. Aquests bons es poden adquirir directament al govern a través del sistema del Tresor Directe per increments de 100 dòlars, amb una inversió mínima de 100 dòlars i es poden aconseguir amb venciments de 5, 10 i 20 anys.

Els bons internacionals també proporcionen una manera de generar ingressos. També proporcionen diversificació i donen accés als inversors a països que potser no pateixen inflació. L’or és una altra cobertura popular d’inflació, ja que tendeix a retenir o augmentar el seu valor durant els períodes inflacionistes. També poden incloure altres productes bàsics en aquesta cubeta, com poden ser els béns immobles, ja que aquestes inversions solen augmentar el seu valor quan la inflació està en augment. Pel que fa als productes bàsics, els països del mercat emergent solen generar ingressos importants per l'exportació de mercaderies, de manera que afegir accions d'aquests països a la vostra cartera és una altra manera de jugar a la carta de productes bàsics.

(Per obtenir més informació sobre la inflació, llegiu Coping With Infflation Risk .)

Què espereu en temps de deflació

La deflació és un fet menys freqüent que la inflació. Apareix quan un menor nivell de demanda de l’economia comporta una baixada excessiva dels preus. Els períodes d’atur alt i depressió econòmica coincideixen sovint amb la deflació.

Per exemple, la dècada perduda del Japó (el període entre 1991 i 2001) posa de manifest els estralls de la deflació. Va començar amb col·lapses tant en la borsa com en el mercat immobiliari. El col·lapse econòmic va provocar la caiguda dels salaris. La caiguda dels salaris va provocar una disminució de la demanda, la qual cosa va provocar la baixa dels preus. Els preus més baixos van suposar l'expectativa que els preus continuessin disminuint, de manera que el consumidor va resistir a fer compres. La manca de demanda va fer que els preus baixessin encara més i es continués l’espiral descendent. Combina això amb uns tipus d’interès que es van situar prop de zero i un ien en depreciació, i es tradueix en una expansió econòmica.

Protecció del vostre portafoli de la inflació

Quan la deflació és una amenaça, els inversors es posen en defensa defensant els bons. Els bons d’alta qualitat tendeixen a ser millors que les accions durant els períodes de deflació, cosa que es tradueix molt en la popularitat de les obligacions emeses pel govern. Les obligacions estrangeres també són una opció.

Pel que fa a les accions, les empreses que produeixen béns de consum que la gent ha de comprar no importa què (pensem paper higiènic, aliments, serveis sanitaris) acostumen a aferrar-se millor que altres empreses, es coneixen com a estocs defensius.

Les accions de pagament de dividends són una altra consideració de l'espai de capital. L’efectiu també es converteix en una participació més popular. Els certificats de dipòsit i els comptes d'estalvi antics que sovint són adequats en aquesta categoria.

De la mateixa manera que durant els períodes inflacionistes, hi ha diversos mètodes mitjançant els quals podeu crear la vostra cartera. Construir-la seguretat per seguretat sempre és una opció. Invertir en fons mutuos o fons bescanviats proporciona una estratègia convenient si no teniu temps, habilitats o paciència per realitzar anàlisis a nivell de seguretat.

(Per obtenir més informació, llegiu Xocs deflacionistes: ajudant o afectant l'economia? )

Com planificar tots dos

De vegades és difícil saber si la inflació o la deflació són l’amenaça més gran. Quan no pugueu dir què fer, planifiqueu tots dos. Una cartera diversificada que inclou l'assignació a inversions que surten bé durant períodes inflacionistes i inversions que surten bé durant períodes deflacionistes pot proporcionar una mesura de protecció independentment del que passi a l'economia.

La diversificació és la clau quan no teniu la voluntat d’intentar cronometrar correctament el cicle d’inflació / deflació. Les empreses de xifres blaves acostumen a tenir força a la deflació del temps i també a pagar dividends, cosa que ajuda quan la inflació puja fins al punt en què les valoracions s’estancen.

Diversificar-se a l'estranger és una altra estratègia, ja que els mercats emergents solen ser exportadors de productes bàsics a la demanda (una tanca contra la inflació) i que no estan perfectament relacionats amb l'economia nacional (protecció contra la deflació). Els bons i consells d'alta qualitat són opcions raonables per a la renda fixa. Amb TIPS, es garanteix que com a mínim es torni a recuperar el valor de la inversió original.

L’horitzó de temps també té un paper important. Si teniu vint anys per invertir, probablement haureu d’afrontar una caiguda de qualsevol varietat. Si esteu a prop de la jubilació o que viviu fora dels ingressos generats per la vostra cartera, és possible que no tingueu el temps d’esperar una recuperació i no tingueu poca opció, però de prendre mesures immediates per ajustar la vostra cartera.

(Per obtenir més informació, consulteu Com es pot frenar els efectes de la inflació. )