Lliurament físic definit
El lliurament físic és un termini en un contracte d’opcions o futurs que requereix que l’actiu subjacent real sigui lliurat a la data de lliurament especificada, en lloc de ser contractat amb contractes de compensació.
Trencar un lliurament físic
Els contractes en derivats es liquiden en efectiu o es lliuren físicament a la data de caducitat del contracte. Quan un contracte es liquida en efectiu, la posició neta de caixa del contracte a la data de caducitat es transfereix entre el comprador i el venedor. Per exemple, suposem que dues parts subscriuen un contracte de futurs E-mini S&P 500 que es liquidarà en sis mesos per 2.770 dòlars (el preu dels futurs). Si el valor de l’índex el dia que expira el contracte és superior al preu de futur, el comprador guanya; altrament, el venedor obté beneficis. La diferència entre el preu puntual del contracte a la data de liquidació i el preu de futurs acordat es acreditarà o es debutrà dels comptes d’ambdues parts. Diguem que el valor de tancament de l’índex a partir dels sis mesos d’ara és de 2.900 dòlars, el compte del titular de futurs llargs es acreditarà (2.900 dòlars - 2.770 dòlars) x 50 $ = 130 x 50 = 6.500 dòlars. Aquest import es debilitarà del compte de la part que escurça la posició. [Tingueu en compte que l' índex S&P 500 de 50 x $ representa una unitat de contracte per a contractes futurs E-mini S&P 500].
Amb un lliurament físic, l’actiu subjacent de l’opció o del contracte de derivats es lliura físicament en una data de lliurament predeterminada. Vegem un exemple d’entrega física. Suposem que dues parts contracten un contracte de futur de cru per un any (març de 2019) a un preu de futurs de 58, 40 dòlars. Independentment del preu puntual de la mercaderia a la data de liquidació, el comprador està obligat a comprar 1.000 barrils de cru (unitat per a un contracte de futur de cru). Si el preu puntual del dia de liquidació acordat en algun moment del març és inferior a 58, 40 dòlars, el titular del contracte llarg perd i la posició curta guanya. Si el preu directe està per sobre del preu de futurs de 58, 40 dòlars, la posició a llarg termini es beneficia, i el venedor registra una pèrdua.
Els intercanvis especifiquen les condicions de lliurament dels contractes que cobren. L'intercanvi designa els magatzems i els llocs de lliurament de moltes mercaderies. Quan es produeix el lliurament, un justificant o un rebut que representa una quantitat i una qualitat determinades d’una mercaderia en un lloc específic canvia de mans del venedor al comprador que després realitza el pagament complet. El comprador té dret a retirar la mercaderia del magatzem o té l'opció de deixar la mercaderia a la instal·lació d'emmagatzematge per una quota periòdica. El comprador també pot organitzar amb el magatzem el transport de la mercaderia a un altre lloc de la seva elecció, inclosa la seva casa, i paga les taxes de transport. A més de les especificacions de lliurament estipulades pels intercanvis, la qualitat, la qualificació o la naturalesa de l’actiu subjacent a lliurar també estan regulades pels borsos.
La majoria de derivats no s’exerceixen, però es comercialitzen abans de la data de lliurament. Tanmateix, el lliurament físic encara es produeix amb algunes operacions: és més freqüent amb mercaderies i bons, però també es pot produir amb altres instruments financers. La liquidació mitjançant lliurament físic es realitza mitjançant agents de compensació o els seus agents. Ràpidament després de l’últim dia de negociació, l’organització de compensació de l’intercanvi regulat reportarà una compra i venda de l’actiu subjacent al preu de liquidació del dia anterior. Els operadors que tinguin una posició curta en un contracte de futurs de seguretat liquidats físicament fins a la seva caducitat han de fer el lliurament de l'actiu subjacent. Aquells que ja siguin propietaris dels béns poden adjudicar-los a l'organització de compensació adequada. Els comerciants que no posseeixen actius estan obligats a adquirir-los al preu actual.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.