Utilitzeu la prima de risc de mercat per obtenir un retorn esperat del mercat

En alguns casos, les empreses de corretatge proporcionen una taxa de rendibilitat esperada del mercat basada en la composició de la cartera d’un inversor, la tolerància al risc i l’estil d’inversió. Segons els factors comptabilitzats en el càlcul, les estimacions individuals del tipus de rendiment esperat del mercat poden variar àmpliament.

Per als que no utilitzen un gestor de cartera, els índexs de rendibilitat anuals dels principals índexs proporcionen una estimació raonable del rendiment del mercat futur. Per a la majoria de càlculs, la taxa de rendiment esperada del mercat es basa en la taxa de rendibilitat històrica d’un índex com el S&P 500, la Dow Jones Industrial Average o DJIA o el Nasdaq.

Prima de risc de mercat

El rendiment esperat del mercat és un concepte important en la gestió del risc, ja que s’utilitza per determinar la prima de risc de mercat. La prima de risc de mercat, al seu torn, forma part del model de fixació de preus d’actius de capital (fórmula CAPM). Inversors, corredors i gestors financers l'utilitzen aquesta fórmula per calcular la taxa de rendibilitat esperada raonable d'una determinada inversió.

La prima de risc de mercat representa el percentatge del rendiment total atribuïble a la volatilitat del mercat de valors i es calcula tenint en compte la diferència entre la rendibilitat prevista del mercat i la taxa lliure de risc. La taxa sense risc és la taxa de rendibilitat actual de les factures del Tresor emeses pel govern (factures en T). Tot i que cap inversió no està realment exempta de risc, les obligacions governamentals i les factures es consideren gairebé a prova de fracàs, ja que estan avalades pel govern dels Estats Units, cosa que és poc probable que no impliqui en les obligacions financeres.

Per exemple, si el S&P 500 va generar una rendibilitat del 7% l’any passat, aquesta taxa es pot utilitzar com a taxa de rendiment esperada per a qualsevol inversió realitzada en empreses representades en aquest índex. Si la taxa de rendibilitat actual de les factures T a curt termini és del 5%, la prima de risc del mercat és del 7% al 5% o el 2%. No obstant això, els rendiments de les accions dels individus poden ser considerablement superiors o inferiors, depenent de la seva volatilitat respecte al mercat.